现在的经济周期有点混乱，按道理去年疫情放开后，消费应该有一波大幅度的复苏，但实际复苏不但弱，而且还推迟了。理文的资产负债率是约45%，晨鸣估计80以上，这就是低杠杆和高杠杆的不同。