上周总结，简单毛估了下藏格的估值，按照已有数据进行了静态估值，属于感性判断。因为引用和参考标准各不相同，所以也不好说；
数据引用的是否精确，其实不重要。有一个模糊的数据做一个指引，根据自己的认识在进行打折或者溢价都可以，重要有一个大致的参考；
今天想对扩展一下，但是数据选择仍旧带有主观的感性判断，仅能作为参考：表
上表把业务分为铜业务和综合（综合选择了和藏格高度类似的盐湖做对比）
铜业务，其中选择三个主业务铜比例较高的和一个较低的（铜陵），铜陵因为冶炼业务为主，从估值来看应该是拉后腿的，作为一个较低的下线参考；因为冶炼业务主要占比，因此铜陵的ROE和估值都相对较低；
根据以上估值的参考，重新毛估了一下藏格的静态估值，按照乐观、正常、保守的三种小件选择不同的参考，毛估计了藏格静态估值，数据如下表：
引用参考数值是仁者见仁智者见智的事情；不用引用也会带来了不同的结论。从目前来看，藏格估值在400亿，下跌的空间相对有限。
由于是静态估值，没有考虑铜业务增量；氯化钾和碳酸锂已经相对保守估值，且增量应该没有在短期内。因此藏格的成长性主要看铜矿业务；
铜矿业务的增量有2个方面，一是2024年度的铜矿价格处于相当高位，8W左右的铜矿价格已经会带来新的增量，因此今年分红应该比去年高。二是，还有一定量的增加，但是二期工程没搞完的话，这部分应该不多，不是主力项。
综合而言，我认为藏格继续下跌的空间应该比较有限，但是向上的空间的话还是不错的。
以上都是自己主观的判断，没有特别严谨的数据推算。
即使毛估估，也比心里没有梳理没数要强得多的多；