最近持续跟踪藏格矿业，藏格是一个有意思的标的，业务特征清晰，容易看明白，不晕，挺好的；
藏格三元业务；氯化钾、碳酸锂、铜矿；
其中氯化钾和碳酸锂业务，突出特点就是，量平价稳；
其中，量平在于，氯化钾和碳酸锂的产量非常稳定
氯化钾产量国内稳定在100W吨左右；
碳酸锂产量稳定在1万吨左右；
而价稳食相对的，氯化钾目前处于一个相对稳定的区间内的低位，如下图：
目前氯化钾价格2400左右，且在这个价格区间下，藏格氯化钾业务的毛利稳定在55%，这个数据已经是近年毛利率的接近最低的水平。
而中国氯化钾依赖于进口的比例非常高，50%或者更多。而来源相对固定化，俄罗斯和白俄罗斯；俄罗斯目前业务的交易可能存在比较大的麻烦，银行之间的交易基本切断；白俄罗斯有没有银行交易的问题我不知道，但是由于位置地处东西欧腹地，运输成本，如果海运可能更加大。如果走铁路的话，中欧铁路运输量又可能不是特别大，因此而言，感觉氯化钾业务目前的毛利已经触底，在底部震荡；
碳酸锂业务也很容易看清楚，产量就是稳定在1万吨。价格的话看期货走势，应该大概率在10W做中枢，且跌破10W的几率相对较少。藏格2024一季度均价在8.8W，也算是价格相对稳定。
因此对于核心两个业务版块而言，2024年度将会稳定为主线，且氯化钾业务存在反弹的可能性，紧盯氯化钾现货价格走势可以做大周期的波段性操作。碳酸锂业务过于稳定，没有新增现象空间；
而铜矿业务，也非常透明化，进展都有明确化说明。这块是藏格利润比较明确化的增量来源；
因此而言，藏格是比较适合做大周期波段操作的，但是由于基本面非常优秀，只能一点组做波段，基本持仓要保障好，不然很容易卖飞；
业务清晰、逻辑透明，是藏格持仓的最大优势，但是估值相对较高也是一个有点让人纠结的问题；
综合而言，藏格是一个有色领域的好苗子，横跨有色、化工两个板块，业务竞争力强，获益高且稳定，真是一个不错投资对象；