近期持续在关注美股中一些具备破坏性变革公司的投资机会，昨天的文章中介绍了亿航智能（NASDAQ: EH)，这个股票在昨天的交易中继续飙涨20%到73.9美元。这家位于中国深圳大湾区的公司目前已经具备无人机货运的领先优势地位，但未来想象空间更大的是无人机自动驾驶（AAV）。对于目前市值仅有40亿美元的亿航智能，这样的估值其实仍然并不算非理性的高估。AAV行业目前实际上连起步都算不太上，离真正的商用还有很远的距离。这让我想起来2017年的一部赛博朋克经典大片《银翼杀手2049》，在《银翼杀手2049》中主角高司令扮演的K驾驶着一辆极具赛博朋克风的警车执行任务，没有明显的螺旋桨动力系统，但是车就这么按照人的意愿对抗地球重力浮起来了，是不是很神奇？也许未来30年的技术迭代进步这些现在的科幻片里的场景都会变成现实。
特斯拉用了10年多一点的时间推动了电动车和太阳能两个行业发生了破坏性的变革，10年时间Elon Musk从濒临破产到成为全球首富，过去的10年世界已经发生了颠覆式的变化，那未来的30年呢？我不敢说，我最疯狂的想象可能也和真实世界的情况相差甚远。这也是为什么我认为亿航智能或者这类具备破坏性变革潜能的公司应该被纳入投资者的视野。
记得2013年年底的时候，那时候普拉格能源 （NASDAQ: PLUG）有一波资金炒作，我重仓了一把在1个月左右的时间里赚了2-3倍，之后就是没有基本面盈利支撑的暴跌，后续我就没怎么关注了。回顾这段往事，一个可以总结的经验是，对于投资来说，投资时间窗口与资金性质的匹配非常重要。如果一笔资金能够忍受超长时期（比如10年）的市值波动，它的获利将远高于以年度、季度甚至月度作为业绩基准的资金收益率要高。这两年投资大佬张磊的《价值》被投资圈和大众追捧也是这个原因。同样的原因，原来只有私募股权行业使用较多的“赛道”这种视角在当今的二级市场股票投资圈也成了常用的口语。
好吧，让我们再来回来看一下亿航智能。公司在中国最具创新的深圳大湾区，无人机行业的全球老大大疆以及产业集群都在此。目前公司已有快速发展的空中货运业务，预计未来1-2年即将扭亏。而无人驾驶自动飞行器（AAV）业务的市场估值没有人能够做到精确的估量。特斯拉在过去10年对乘用车行业的颠覆是不是一定能复刻到AAV行业？我觉得会，或许会比特斯拉用的时间更短。这是一个加速变革的时代，今天下午和一位机构老友喝茶闲聊，我们共同的感受就是过去5年的投资逻辑放到目前的市场完全不适用。比如，5年前对于一个行业和公司的分析比较，其考虑过去的权重（比如市场地位、毛利润、净利率等）要远高于今天。现在的市场很多都是基于未来2年-5年的预测和判断，甚至不缺少像大佬张磊这样超长时长的投资视角。
这个时代是一个加速变革的时代，也许你眼中的未来只是他的明天！