符合国家规范化管理理念,有深度、有广度丶有远见。
以后没有小机构的饭碗,都得挂。大国的趋势,就是配顶尖的检测机构,提供更好的服务,更高的认证质量,更优惠的成本。
增量:领先实力优势卡位重要领域
作为国检集团的传统优势领域,公司规划每年15%左右的增幅,与行业平均水平相当,难度应该不是很大。
所以建工建材检测未来没有增长,是一个明显的伪命题。
2.估值这块20-30倍是不是更合理?
这块昨天大伙也聊过,20-30倍肯定不合理,这个结论我先说。实际上是发展阶段不同,国内处于高速增长期,华测检测和广电计量差不多65倍左右估值,25%左右增长。国外巨头,个位数增长,20-30倍估值。国检成为综合检测,没理由20-30倍,这个逻辑是站不住的。正常估值,高速成长期,应该在40-50倍。中速成长期 35倍,低速成长期20-30倍。
近年来,以国检集团等为代表的单一赛道头部企业均开始通过外延并购等形式向综合性第三方检测企业发展。国检集团为建工建材检测龙头,近年来通过并购的形式切入环境、食品检测等领域,向综合性第三方检测企业进军,2021年,国检集团环境和食品事业部的营收贡献占比将会达到30%,妥妥的跨入综合检测企业行列。
3.会不会出现降价抢单的情况,竞争日益恶劣?
不会,以后品牌优势会越来越明显,质量和品牌才是检测行业的生命力,品牌背书是高质量的认可,单价不是品牌龙头企业的重要考量要素,因为这块的检测成本占比本身也不大。枣庄模式本身,是要把当地的检测平台都装入进去,实现效率最优,当地政府有30%的入股,利润也释放出来了,当地政府有动力去做,想想800亿的建工建材检测,还在持续增长的规模,目前国检集团一共才13.3亿营收,规划上这块要做到20-30亿,而且不止,这块市占率会持续提升,可能到80-100亿的规模,市占率10%,想想看。食品和环境都有新开拓和推进,目前没有明显品牌效应,但国检集团是国家级检测中心,其他民企都没有的,是可以给当地的检测机构赋能的,做协同的。
4.检测中心随便开?
不可能,目前国家已经停止不再审批新的国家中心。对于存量的国家级的中心,那就很香了。国家级检测中心是稀缺的,华测检测和广电计量都没有的。
5.未来检测行业的发展趋势没看明白,以为小的还能活的很滋润?
规模化企业增速更快,这才是数据。
6.国企没有激励机制,动力不足?
2020年5月12日股票期权激励授予完成,核心管理团队及骨干人员将通过期权持有公司2.35%股份,具体方案为:2020年4月21日为公司股票期权授予日,行权价21.40元,行权期2020-2022年营收增速不低于15%/16%/17%,且三年ROE于均不低于12%。本次激励主要参与方为公司管理团队与技术骨干。
其实前瞻指引已经有了=》
中国建材检验认证集团股份有限公司投资者关系活动会议纪要(2020年12月22日)
2020年营收13.3亿,2025年营收45亿,2倍多净营收增长,那么净利润呢?净利润增速一般是持平或超过营收增速的。
@今日话题 @巴菲特读书会 @解析投资APP @知恒知衡 @上古顽童仗乾坤 @大视野蒋炜 @同心成城
$国检集团(SH603060)$ $广电计量(SZ002967)$ $华测检测(SZ300012)$
符合国家规范化管理理念,有深度、有广度丶有远见。
有机会杀出成龙头吗??(民企狼管理是把锋利好刀,静观等待
感谢!已经拜读,确实是好股,值博率很高,我打算长期持有了,谢谢您
感谢分享,留存学习
有几个担心的地方
1,行业前景不错,日后会不会出现强大的对手与其理解的竞争,毕竟中国人才太多了,看看小米,多牛,几年就起来了。
2,它通过并购的模式发展壮大,这种模式带来的商誉问题怎么办,日后说不定就变成了毒资产。
3,它有点像上海机场,命运掌握在国家手中,一纸文件就可以把它打死。国家如果哪天允许其他的几个大机构也可以成为国家级中心,它的优势不就下降了么?ZF什么事都能做出来哦,而且消息我们小散恐怕是最后一个知道的。
4,估算它的业绩,尤其是3年内的业绩,由于不知道明年和后年,它到底会并购多少企业,业绩也就没法估计出来,确定性极其不强?到底哪里是低估,哪里合理呢?
文章写的很好,国检有待市场价值的发现。未来5年2倍的增长,对于年化30%的收益率。今年的18元左右是非常合适的长期买点。
唯一担心的就是国企的作风,跑冒滴漏的问题。看了下年报里企业的管理费用占比13%,是否偏高呢?
质量乃千年大计,不会乱发牌照的,就不可能恶性竞争。
请教一下,20年存量房是深圳规定还是全国规定啊?