这个问题问得好。我认为不是房地产不景气，不是这个行业门槛太低，不是护城河太浅，因为这些问题，集成灶公司都要面对。也不是接班人问题，因为两个孩子主政时，效益也不错。更不是利润增速不及火星人亿田，因为利润率和净资产最高的是美大，为何美大的价格这么低呢？只有一个原因，公募基金尚未完成低位吸筹。卖的人少，买的就少，没有票仓，如何拉升？公募基金没有足够低价股票在手中，如何赚钱？要么继续慢慢吸筹，要么买不到股票干脆不进来。这就是不涨的真正原因。

第一，接班人问题；第二，尽管行业增速可以，但美大竞争力难提升，它的护城河很浅，说不定啥时候就被攻陷，未来的不确定性极大；第三，它没有便宜到变态的地步

治理结构。

疫情期间，每个家庭不敢轻易消费，还有战争，引起能源上涨，集成灶对一般家庭算是高消费了，看看美大的占有市场，被上海拖住了，资本进不来，当然要扶持另一个好控制的品牌

因为太熟了。不好编故事

我跟踪美大近3年的时间，自己的思考如下：
第一，股权结构对小股东不利
第二，管理层相对保守，最近两年明显低于行业增速
第三，其他巨头进入可能引发毁灭性打击，不确定性风险较大
目前仍然持有中，但不会重仓

买就要买垄断的公司，高护城河的公司。

没有护城河~容易陷入价格战~

行业！运离房地产业相关公司

当初韩信面对实力雄厚 大业初成的项羽，毅然决然选择了 表面上朝不保夕的刘邦，可能当时的人和你一样不能理解吧。 美大的时代过去了 亿田的时代正在到来

散户多了，筹码都在散户手里，主力都进不来

第一，行业没有想象力 第二，美大没有真正的核心竞争力