可转债是一种神奇的股市标的，首先它是个债，跟一般的债券一样，到期还本付息，破产清算的话优于股本清偿，也就是说理论上如果债券本金受到了损失，那么股价理论价值就要先归零，所以从安全性上讲，买债券大大优于直接买股票。
在当前的大A行情下，股票可能腰斩再腰斩，让“抄底”只能成为一种传说。而买可转债，你可以指望最差情况下，过两年到期了连本带利还给你。当然，如果你选到了一个垃圾公司，不小心破产了，那债务清算后只剩渣渣也是很有可能的。所以，我们选择可转债的原则是三点：
安全！安全！还是tmd安全！
具体到我们要研究的标的，我们要关注两个问题：一是海优的还款安全性在哪里？二是海优下修后有没有上涨空间？
首先，从海优的公告中可以得知，该公司授信额度充足，流动资产充足，可以立即变现的银行承兑汇票充足。大家身边有银行朋友的，可以去打听一下海优是不是像公告说的授信额度充足？银行对风险的变化是非常敏感的，比我们看季报年报时效性高多了，企业赚不赚钱是次要的，一旦企业有还不上钱的潜在苗头，银行们肯定是一窝蜂的去抽贷，所以这个指标非常好用。
第二，刚刚海优公告下修了转股价，转股价由217.30 元/股下修至109.82 元/股，可以说是“毫无诚意”！但是这正好说明了公司对还债是有把握的，大股东也并不希望下修太多而稀释控股权，作为一个0股权质押的大股东，我想没人比他对公司更有把握吧？
第三，作为二级市场价格大幅低于100块的债券，只要公司有安全可靠的还款能力和还款意愿，那么价格应该很快回到100块附近，这跟股价波动没多大关系，非上市公司也可以一样发债，债券价格也一样100元。
最后说一句，正股喋喋不休对转债而言并不一定是坏事，因为转债的转股价又有了更低的下修空间，下修可以让转债的期权价值进一步提升，当然下修完之后开始大涨才是最完美的。
相对于股票你亏我赚的零和游戏而言，转债是上市公司最终兑付本息，所以理论上看，低于100元部分的利润是大家从上市公司赚来的，不存在我赚你亏、谁来站岗的问题，大家一起合力推到100，回归正常价格就是目的！
好了，终于等到了下修完成，关于海优转债我就写到这了，等我出清的时候再跟大家分享下一个标的。
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