请教各位金融达人和数学达人

分级基金的配对转换权，应该如何定价？
一只基金分为两类份额，单独上市，不可单独申赎，可配对转换，母基金可以申赎。
对于投资者来说，如果需要退出，有两个路径，一是场内直接卖掉持有份额，二是买入另一份额合并后赎回。
如果假设没有额外的收益分配，两类份额各自分别是”永续永不分红封闭式基金“，各自仅以为对方提供退出渠道为唯一价值体现，各自绑架。

先看两种的情况：
如果是无差别的两级，且不进行任何额外的收益分配，那么这个配对转换权的理论价值为零（但可能很不稳定）

如果A\B类份额是以1:10的份额上市。A类的配对转换权就要远高于B类。一旦锁定了A类，那么B类将成为永续永不分红封闭式基金，只能交易，没有任何办法获得利益分配，除非买入A类配对转换赎回。

1份绑架10份和10份绑架1份的差别。这个时候应该如何定价？假设持有人都是理性的。

再考虑另一个前提。
A类份额获得约定收益（每年分红），B类份额获得剩余收益（但永远不分，只记在账上）。
A类份额将成为永续债券，B类份额相当于永不分红公司股票。

1:1的情况，和1:10的情况，定价差异会有多大?(10:1的情况暂不考虑)