长期利好：
1、服装集中度提升：这是基本前提，能不能做到要逐步验证；
2、O2O模式：从目前来看还是比较成功的。线上：现在其电商发展是最快的，同时还再加大投入，8个亿的电商和仓储的投资；电商新品比重及上市时间都在加快。线下：轻数量重质量（体验）；
3、扩张：产品线扩张正在进行，并且有潜力,从休闲到童装已经成功，正在的女装、鞋等，全线扩张不是没可能，将来包括男装、运动等等；
4、管理层及激励：家族企业，并且二代已接班；员工的类合伙人计划（阿米巴模式）。

长期风险：
1、激烈竞争：充分竞争行业，入门槛低，国外大品牌及电商小品牌竞争力不可小视；
2、经济增长缓慢：导致可支配收入增速放缓，服装总量将长期保持低速甚至零负增长；
3、人工增长：劳动力成本长期缓慢增长，并最少10年内不可逆，预计每年导致净利润下降0.5%。
4、品牌战略：未看到品牌战略，未看到推广战略。

短期风险及优势：
1、估值低；（目前重仓原因）
2、2016年天气比2015年冷（去年暖冬）；
3、最近3年固定折旧增加比较大；
4、明年棉价上涨可能对毛利率有影响。

结论：成熟行业的成长公司；O2O战略正确、执行到位；产品线扩张潜力和集中度提升潜力；后两点决定了其是长期持有的第一集团选择。当然要不断验证，修改。
希望对你有帮助，如有兴趣可以共同探讨。$2号韭菜

为啥建仓森马呢？