$拼多多(PDD)$ Temu本质上是服务信息不对称的大量需求和供给。我们在海外经常自己淘宝发到集运仓然后合单寄来，省钱不说主要还是需求在那，因为国内有太多工厂和作坊有各种各样的小商品满足各种长尾需求，而且即使小众需求价格也是卷的。而老外当然是不懂淘宝和集运的，也缺一个平台展示各种各样的国内小商品。
我之前因为自己会集运没用过Temu，这两天才好好研究了一下，发现确实好逛，发现了很多我生活中确实用的上的小东西。这些东西淘宝都有，但是我是不可能在淘宝的首页看到它们的。也许Temu(尤其是过了补贴期之后)还是会比自己集运稍微贵一点，但是方便不折腾，对老外来说就更别说了。
Temu相当于把国内集运，海外仓，以及联络海外段本地配送(未来大概会自营)这块包下了，相当于整合了各个国家诸多华人海淘集运公司的活，运营和执行能力非常强(国内业务已经体现)，并提供一个优质网购平台给国内跨境商家和国外消费者。当然阿里有速卖通，但网页比起Temu杂乱，bug多不说，也没有给商家统一的物流解决方案，哪怕是用菜鸟国际其实还是跟各国华人集运公司合作。
当然只看temu还是片面了点。PDD看似补贴烧钱的国内业务已经成为超级现金牛：远低于阿里京东的成本，GMV达到淘天一半，略高京东。不算对TEMU的补贴妥妥的利润是京东两倍以上，利润率也高于淘天，单看国内业务增速还能吊打这俩。控制成本，坚持主业，不做多余的事，没有阿里那么多繁杂的app和里面各种乱七八糟的功能（我认为一部分原因也是要有足够的project养那么多程序员），没有京东为了买家体验而背上的负担，一切只为公司愿景和股东服务，不忘初心。而阿里京东现在来卷价格，已然船大难掉头，不推到重来，以国内现在的消费环境接下来很难跟PDD竞争的了。
如果以10年20年的维度，个人认为比起PDD ，$微软(MSFT)$ 和$英伟达(NVDA)$ 这种还是更好的投资选择，因为真正的科技创新是没有天花板的。但现在的PDD非常像2017~18年的亚马逊，当时亚马逊有超级盈利且依然在中高增速的AWS作为现金牛，外加国内之外的电商依然是一片蓝海阶段，而PDD目前的估值显然是没有当时的AMZN高的。