$巨化股份(SH600160)$ $三美股份(SH603379)$ 巨化股份2019年底都开始投建HFOs第四代制冷剂。网页链接
项目分2期建设，2023年4月终止了该项目的二期，原因是产能利用率只有五成，产品对同类用途的 HFCs 的替代进程缓慢，销售市场不及预期。网页链接 。可见，四代制冷剂替代遥遥无期。
另外，巨化股份近十年来的分红小于融资额，利润全部变成了净资产，虽然制冷剂逻辑很强，奈何固定资产开支太大，4pb在历史水平也不低，想溜了咋办
请问这种重资产的投资逻辑是什么？