满腹金轮 的讨论

分析的很好，赞

萝卜青菜，各有所爱。一切随缘

金三江还有个问题，就是2019和2020年收入变化不大，但是应付账款变化巨大。2021年应付账款继续扩大。短期之内变化如此之大，说明这个公司上市前有修饰报表的嫌疑。

刚看到核心技术人员，总工程师林英光博士辞职的公告。这个公司股权安排似乎有点问题啊。

金三江22亿市值，确成股份75亿，选金三江

嗯 我看了下金三江的招股书，感觉看金三江的招股书比确成的舒服得多。
还发现一个即将创业板上市的二氧化硅企业远翔新材，应用领域为硅橡胶、 绝热材料、PE 蓄电池隔板等领域，正在开发涂料消光剂、疏水改性、绿色轮胎等领域应用的二氧化硅。金三江是募投切入PE 蓄电池隔板和涂料领域。
这三个仅从下游应用来看应该是远翔略高于金三江高于确成的，但同时确成的规模是最大的，目前比较明确的是会切入牙膏领域，尽管会面临金三江的竞争但对于估值可能是会往上走的。而且金三江的水玻璃基本都是外购的，相对确成的全产业链更具成本优势，对于产品质量控制也更有优势。从金三江的招股书来看，根据我国牙膏用二氧化硅摩擦剂35%的占比来看，我国牙膏用二氧化硅的需求在10万吨左右，金三江只有1万吨（摩擦型），还有很大的空间，从这点来看在牙膏领域确成和金三江都有机会。从行业来看，未来确成通过研发切入PE 蓄电池隔板领域的可能性也是存在的$确成股份(SH605183)$ $金三江(SZ301059)$

福建工厂收购前就是做饲料用二氧化硅，技改完成后应该也是在饲料/牙膏/食品添加剂领域拓展，调研内容里其实也能看出来。