光伏产业，说白了就是一个发电的产业，这个产业发展的顶层逻辑是全球都有发展清洁能源的需求，也就是，全球变暖，煤和油不让烧了，以后各国要往光电、风电、水电等清洁能源方向发展。光伏产业其实也可看作是新能源汽车产业链的上游，因为新能源汽车不烧油，要烧电，电从哪来？发电厂。我国目前的电主要还是煤电，其他电占比相对较少，而且不太稳定，只有煤电是最靠谱的。如果不发展清洁能源，可以想象的是，以后新能源汽车代替燃油车，电力需求更大，虽然下游汽车不烧汽油了，但是上游电厂煤却烧的更多了，这并不能起到控制温室气体排放的作用。所以，要从根本上解决这个问题，就是发展光电、风电、水电等清洁能源。
我国的光伏产业发展排在世界前列，在清洁能源产业里面，能够大量出口走向国际市场的也就是光电了，整个产业链条，从源头材料到终端产品，我国都有相应的具有核心竞争优势的企业，今天就简单进行一下梳理。先放一张网上搜来的图：
首先，光伏产业上游，值得关注的有两家公司，隆基股份和通威股份，隆基股份是生产单晶硅的，通威是硅料+多晶硅业务都有，未来的产业趋势是单晶硅逐步替代多晶硅，所以长期来看，隆基比通威更有发展前景，但是从另一个角度，在硅价上涨的形势下，通威的短期业绩弹性可能比隆基更大一些。光伏上游还有很多别的公司，比如做硅料的企业就有很多家，这些公司要么市占率低，要么毛利率低，竞争优势不明显，不具备投资价值。
其次，光伏产业中游，设备、电池片、组件、EVA胶膜、光伏玻璃等，主要看行业集中度，集中度越高，竞争优势越突出，利润空间越大，最集中的是做EVA胶膜的，福斯特一家独大，次集中的是做光伏玻璃的，信义光能和福莱特双寡头，所以光伏产业中游虽然设备复杂，企业繁多，但是值得关注的公司只有福斯特、福莱特、信义光能这三家，其他的做设备、电池片、组件的公司，技术含量低，进入壁垒也低，基本没什么投资价值。
最后，光伏产业下游，重点关注一个设备——逆变器，光伏发的电只有通过逆变器才能转入电网里进行传输，可见逆变器的重要性。逆变器的行业格局也是高度集中，阳光电源和锦浪科技双寡头。另外值得注意的是，逆变器的使用寿命比硅片的寿命要短，也就是说，逆变器更像是个耗材，需要经常更换，那么生产逆变器的企业未来增长速度显然要比整个行业的增长速度要更快一些，因为投资新建光伏电厂需要逆变器，日常经营光伏电厂也需要逆变器。
总结一下，光伏产业值得关注的标的，上游有隆基股份、通威股份；中游有福斯特、福莱特、信义光能；下游有阳光电源、锦浪科技。按照优先度排序，阳光电源、隆基股份、福斯特处于第一梯队，通威、福莱特、信义光能、锦浪科技处于第梯队。