一点个人观点，不一定对，轻喷。
一、元宇宙脱胎于Facebook。
说来可笑，Facebook all in元宇宙，就跟百度当初 all in AI一样，是被逼出来的。主营欠收，增长放缓，然后网络社交能抠的油水越来越少，Facebook老牌子各种名誉难题缠身，才老想着找新增长点，换个牌子。
二、元宇宙脱胎于VR。
主要是VR，AR要弱一些。增强现实方面，名震一时的Google glass当年，其实销量很不好。另外游戏领域，戴着眼镜追怪兽也只是火了一时而已。
而VR方面，我国自14年，产业开始关注VR，2016年时VR产业即已初现火爆，当时投资行业也非常关注VR。甚至有些VR企业想跟在线视频、影院、直播合作，都未能成功。为什么VR行业后来快速沉寂了呢？
我认为原因有三：一是内容极其匮乏。即便是巨头facebook 的oculus装备，也因游戏生态圈建不起来、标准不开源导致销量一般。作为消费电子领域虚拟技术的先驱，微软也投入过大量精力，比如N年前的体感游戏机kinect，销量不堪入目。不过这些厂商所积累的结构光、dtof之类的视觉技术，倒是可以被广泛应用。
至于国内大量的VR厂商，就只剩粗制滥造了。以VR眼镜为例，高峰时全国有数十种VR镜子。名噪一时、还上过雪球嘉年华的著名企业$暴风退(SZ300431)$ ，倾力打造的暴风魔镜，本质上就是让2D电影有点3D感觉，前头插手机就能看，内容全是借别人的，后来这家企业成功退市。大家可曾记得国内一度到处都是VR游戏体验馆，坐上去玩一两次，就没新鲜感了，缺少回头客。过去五年，国内的VR企业死了一多半；现在“新赛道”被硬生生创设出来了，烧钱是难免的，但估计老路还是迈不过去。
二是VR设备长期解决不了晕眩和视疲劳的问题，也就是硬件工艺跟不上。硬件跟不上，软件再怎么创新，也成不了产业气候。
三是落地场景短缺。真正有流量有业绩担当的场景，无非是游戏和社交。你把腾讯手游和脸书交友放到这个宇宙中可以，但你要放个虚拟天文台，或者科教频道，或者工人培训之类的，买单的就少了。
我提VR这么多，是想说VR纪元的产业缺陷，不会因为改了个“宇宙”名字，就会得到改观。不用说国内企业，连脸书本尊这方面的发展，我都不看好。
三、元宇宙脱胎于疫情，是精神孤独的蔓延。说白了，是社交软件体系的升级版。当移动设备成为刚需，当人们大量时间被迫居家，对tiktok、今日头条、snapchat爱不释手且依然未能满足精神需求时，虚拟宇宙的概念诞生了。这个东西，从一开始还是互联网打法，试图引导人们对沉浸感的习惯。一旦离不开，上瘾，在里头“生活”比给主播打赏还有成就感，落得一方领地的地位尊崇。那这个东西预计从一开始，就会被监管盯上，先不说没内容，有内容也得层层审核，预计未来可能会面临比手游更严重的监管。
四、元宇宙的配套技术需要很长时间。数字孪生、3D建模，说白了都靠算法。而对于算法，码农们做起来还是挺溜的。但巧妇难为无米之炊，算法的前提是数据积累和标注，没有实际内容的沉淀，闭门造车搞宇宙基建，无异于摸黑烧钱。这还只是万里长征第一步。后续的所谓现实世界与虚拟世界的互通、互动，以及虚拟身份现实化，所要动用的资源和数据量，根本不是5G时代的体量能配套的。可能6G+天基互联网可以做到，但要若干年后，当前最先进的星琏工程也尚未商业启动。至于更进一步的脑机接口之类的，想想得了。人们还想培养干细胞塑造各种器官呢，人类还想着搞基因工程治疗各种遗传病呢。这么多年过去了，有几家机构有实际进展呢。脑机接口一个道理。
我说这些的意思是，资本市场要的想象力，现如今有了。但要落地，尤其产生效益和经营业绩，对上市公司们有帮助，那N年以后再说吧。不妨吃瓜，看看非死不可能不能转型成功再说。
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$