$ST抚钢(SH600399)$ 【自身揭露,投资的盲目和偏见往往体现在这些方面】
以抚钢为例,今天主要反思我为什么错过了这一大波。
1、灯下黑。按理说抚顺钢铁是正宗的军工+新材料,我一直对高温合金很感兴趣。但问题就在这,有点灯下黑。2018年我去参观国内专做高温合金的某创业公司,当时正在融资。当时抚钢百病缠身,一副不行了的感觉。我去企业,发现好多技工、老工程师都走了,有的就来到了这类创业公司。这种现实场景对我产生了误导,十分怀疑抚钢有第二春的能力。事实证明这种判断偏离了企业“剩余的”基本面。也违背了ST投资逻辑。
2、无缘由无根据的对比和揣测。另一只股的重组流程对我的判断产生了不利影响。民营钢铁大佬把大本营$沙钢股份(SZ002075)$ 卖了,来接手了东北特钢。特钢旗下最好的东西就是抚钢。而沙钢迟迟无法落地的IDC资产重组,让我对沈的接盘整合能力产生了疑问。其实事后想想,沙钢重组什么样,跟沈有什么关系?另一方面,是先入为主的偏见,我很担心民营大佬梳理不清,掉进东北的坑里。简单敷衍的一句话“投资不过山海关”容易让人更助长偏见,让我失去了长期跟踪的兴趣。这里没有做到ST投资中的具体问题具体分析。
3、情绪化的误导。三年内,A股出现了几支造假比较严重的股。比如$*ST信威(SH600485)$ ST康美和这位抚钢。是的,由于抚钢多年连续财务错漏,让我把他跟这两位并列在了一起。然而,清理干净的前提和既往不咎的态度这两个ST基本逻辑,没有在这只上贯彻。从事实看,抚钢的弹性、技术含量和基本面拯救的可塑性,底子好,确实跟二者不一样。但是当时对造假股不直接“一退到底”的片面愤懑,导致了我的判断失误。
事实上,去年军工股上扬前,抚钢就开始大涨,我当时已经意识到错了。但既然我已经判断有误,我不会半路上车,一错再错,就是想让自己记住犯的错。这次,把当初的思维完整留痕下来,权当给自己一个记性吧。