我在雪球上六七年了，发现很多人对如何当ST投资者有非常多的误解。
（1）认为既然ST是非正常股，只要不退市就可以玩，放松对自己的要求。
平时眼里只有摘帽重组这些诱惑字眼，不计其他。投资的基本功都不具备，财报看不精细，资本腾挪的公告读不明白，重组报告也稀里糊涂，这样“投资”下去非常危险，也注定上不了台阶。
恰恰相反，ST投资的门槛应该很高，通俗的说，就是你已经足够具备细致分析茅台五粮液平安万科各类正常股的能力，你再来分析ST这种非正常股，只是投资思维换个视角，形成早期创投思维和逆向思维而已，基本功绝不能缺少。打个比方，专门座IPO的做不了创投，而创投的一般也比较了解IPO。
（2）二是圈内部分老韭菜有莫名其妙的优越感。对二级市场游戏规则更熟知一些，比如懂暂停还懂老三板这些偏门，对个股的历史和各方股东背景比较了解，公开谴责会怎样，立案调查会怎样, 而分析正常股往往不需要看这些，所以显得专业一些。
其实这些优越感本应剔除，你不能只跟小白们比，你应该跟较为专业的投资者比。比如历史和股东背景不过是历史沿革的一部分，本来就该看，没啥大不了的。财务法务都看，当自己的风控人员，投资原本就是这样的。
（3）三是曲解基本面和题材。放荡不羁，把想象当现实去炒。如果真是这样，那任何股都可以这样玩。我就发现很多散户在这样玩ST股时，他同时在炒很多股，一般都是短线选手，是不可能静下心来真正分析一把的。这样的情况下，我不认为那部分人是ST投资者。比如有这类心态的：熊市下跌时觉得ST跌的少，牛市上涨时认为ST涨的慢，一般都是对ST缺乏理解的。
（4）四是缺少必要的经历。ST代表了企业发展的极端状态。没有在实体企业里待过，也没有经历过正规的投资训练，上来就玩ST，满脑子想的都是在偏门、邪门中擒牛抓妖怎么博超额收益。这样的人是不可能理解许多逻辑背后含义的，没有这个欲望去学习去认知，也就不可能做到长期坚持ST投资的。比如拿ST壳来说，我们看2016年之后，随着ST股大幅下跌，市场上还存活多少当年的ST“投资者”，抗风险能力究竟如何呢？当初那么多人扎堆壳股，个个敢自称重组专家，说起方案来一套一套的，但真正选股择时的能力却很糟糕，现在都不做这块了吧？
我认为要想做好ST板块，一定要有必要的“暴露”，要与市场一线去接触，要了解企业的实际经营能力，实实在在去理解企业行为和行业特点，再考虑自己适不适合做这种难度高、风险又大的板块。另外本金是否足够、有没有现金流，极端情况能否坦然接受，也是一大考验。前几年在镜头前，我就跟电视观众说，大众千万不要轻易涉足ST，不要被少数人传说中的历史高收益所诱惑。今天依然是这种观点。 $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$