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徐新（今日资本）谈#芒格之道# 学习心得：
1、我问芒格，我们投了一些非常棒的企业，但基金到期了要卖掉，你是怎么思考退出的？芒格说，最好的退出，就是投资像 Costco 这样伟大的企业，那就永远都不要卖。
（一个偶然机会，徐新得以有机会向芒格提问）
2、风险投资是“投资改变世界的生意”，价值投资是“投资世界改变不了的生意”。一个是投资变化，一个是投资不变。
3、我开始读芒格的第一本书是从#穷查理宝典# 开始，我把巴菲特所有的年报也全部看完了。我经常拿着他们的同一本书反复看，书还是那本书，但是我进步了，我的认知就不一样了。好东西要反复看，尽量重复看。
4、有时候觉得很孤独，因为我们的做法跟别人不一样，我们做的是一个28年的基金。但是每次去读他俩的年报，会感觉有两个伟大的智者和你是同行，他们像老朋友一样。
5、芒格和巴菲特为什么好？他们把人生最基本的道理都告诉你了。芒格说话总是能get to the point，大道至简，但其实对你影响是很大的。
6、投资是一门艺术。你要相信创始人，因为未来是不确定的，他（创始人）能看到未来。你相信他，你有信念就敢投他。
7、2007年我们投了一家大药坊，后来上市了，但舍不得卖出，我觉得这是一个好生意。我想到巴菲特说过，你投创业者的标准很简单，就看创业者能不能做你的女婿：人品要好，能力不能太差。我觉得这个大药房的创始人可以做女婿，就继续持有了它。
8、芒格说，你住在一个欣欣向荣的小镇上，把小镇上最好的三家公司都投了，还不够分散吗？我觉得讲到点子上了，好好找到你的三只股票，找到以后就重仓。
9、我们做VC，以前生怕漏掉一个伟大的公司，但你为了不漏掉看一大堆，看一大堆你就不够深刻，不够深刻你就不敢加仓。所以后来我觉得，投资也是一个遗憾的艺术，有很多伟大的公司你投不到，但是如果你投的公司有一半以上伟大就够了。
10、芒格也说，伟大的公司本来就不多，你不应该乱投一大堆。还有，这一生你不需要很多次机会，四五次重大机会就够了。
11、这些重大机会，首先，你看到了，别人没看到；第二，你不仅看到了，你还敢重仓；第三，你拿的时间长。这几个就够了。
12、你有没有享受到时间的复利，跟你长期有耐心是有关系的。我觉得巴菲特之所以变成思想最富有的投资人，是因为他在20岁时就搞明白了这个道理。
13、我做风险投资最大的感受就是，你要 hit home run（打出本垒打）。本垒打就是你要投到伟大的公司，第一、它要做行业第一；第二、你要赚个8倍。
14、“本垒打”有两个因素，一个是频次，这是运气决定的。你是不是生在某个时代？是不是抓住了互联网、AI的机会？我们是真的很 lucky 的；另一个是强度，就是每个本垒打赚了多少钱。只有两个东西决定了（你的投资收益），一个是股份比例，还有你拿的时间有多长。
15、一条曲线，横轴是时间，竖轴是你的认知度，它一开始是比较平缓地往上走，但后来就会有一个非常陡峭的曲线。所以你一定要把量积累到 Tipping point，但也要跟行业有关。
16、一个远大的梦想，可以把它变成一个具体在生活中的习惯，这样才能执行下去。就像刷牙，固定时间干固定事情。
17、我每天在本子上记很多。早上眼睛睁开了，不要拿本子，就想昨天学到了什么，硬想把它想出来，这是对抗遗忘曲线的好办法。
18、芒格说变富有是一个非常享受的过程，你要细细品味其中的美妙之处。所以变富不要太快了。但大部分人都很着急。他说，其实每天学习、进步本身就是非常 rewarding 的，要善于学习。
19、你最好读经典的书。那些差的书，没有意义，就不用看了。
20、阅读肯定是很孤独的，所以你要自己先把它读掉。我看到有个人说，他阅读是每天在一张非常好的桌子上，外面看到很好的风景，要有个仪式感，然后把时间耗进去。
21、最好你还有一帮小伙伴，the best way to learn is to teach，习得了以后跟小伙伴讲一讲，你要是讲的差，说明你没有好好习得，对吧。而且，大家要互相讲。
22、我们有个小姐姐行走团，每个月聚一聚，问问what did you learn this month？那个时候你就有压力了，因为别人都在进步。我觉得有这样的仪式感是非常好的。
23、我的爱好就是跟企业家聊天。即使不认识圈层，也可以向他们学习。ChatGPT让富人和穷人的学习鸿沟减小了。即使你没在那个圈层，你依旧可以学习他们的行为处事，以此取得进步。
24、有的创始人你是见不着的，比如马斯克。但我可以把他所有的演讲全部看完，很管用。你照样学到第一性原理，照样可以进步。
25、芒格就是学法律的。可见，商业头脑是完全可以习得的。沉下心， 把时间耗进去，在有限时间内研究行业里最优秀的人，多次反复深度交流，反复读他们的演讲，也是可以习得他们的学识。
26、我性格本身就非常专注。此外，专注、自律和长期的投资理念也非常重要。这些原则可能与巴菲特和芒格等投资大师的思想相似，但在实践中还需要自己的认知。每个人的性格和经验都会影响投资决策，在投资前要花时间搞清楚自己的能力圈。
27、芒格的智慧也很适用于生活。幸福程度和财富多少并不呈正相关，最重要的还是个人心态。只有内心变得强大，生活才会幸福。