年底收藏!TOP10 固收+名单

这几天,基金圈的一大热门,是睿远第三只基金,饶刚的固收+,获得了破千亿认购,配售比例为9.8%。

这应该创造了公募固收产品的认购记录,然而饶刚就是公募最强固收基金经理吗?

他的基金值得如此追捧吗?

其实扪心自问一下,在这次爆款发行前,你听说过饶刚吗?

如果不是睿远公司的第三只产品,在招行发行,它能获得千亿认购吗?恐怕连百亿都难。

饶刚此前在东方红资管的总管理规模,也就是122亿左右,远不如易方达张清华的1490亿,饶刚管理产品的年化收益是6.03%,也不是非常突出。

无论是管理规模、市场影响力、还是年化收益,都算不上最强的固收选手。

因此,这次破千亿认购,更多的是体现了招行渠道的强大,和睿远基金的品牌。

最近不少基民对固收+产品有兴趣,下面列一下我个人觉得比较强的固收+基金经理。

一、我的几个基本标准:

选择TOP固收+基金,我从实战角度,有以下严格标准

1、固收+,涉及到股债、打新、衍生品等多种资产配置,这对基金经理提出很高的要求,要在大类资产配置以及宏观研究方面具备一定的功底,有一定市场影响力,得到业内认可。

2、年化收益率在5%以上,我要求较高的收益率,战胜通胀,这部分去掉了大部分纯债基金。

3、最大回撤在10%以内,既然是固收+,过大的波动率不可取,可能超出部分客户的风险承受能力。

4、固收+看风险收益比,产品有高的夏普比率。

5,所投资的债券0违约,无暴雷。

几个条件一卡,选出了10个基金经理。

他们管理的,是我个人现阶段认为比较好的“固收+”基金,如有遗漏部分,本人水平和精力有限,在所难免,请理解。

二、TOP10 固收+名单

每个基金经理,列出一个代表作品,名单尽量做到分散。

1、易方达张清华,代表作:易方达安心回报

易方达安心回报(代码:110027)

规模302亿,近一年收益率9.74%,今年来 7.07%。

近一年最大回撤6.02%,近一年夏普比率1.19

近一年收益回撤比:1.62

成立以来持有违约债券个数0。

易方达安心回报的+部分,主要来自股票和可转债。

张清华是物理硕士学位,他相信世界运转自有其规律。

张清华的偶像是韩国天才棋手李昌镐,不得贪胜、积小胜为大胜,是李昌镐的人生观,张清华常说的几句话是,“有所为有所不为”、“错过一些机会没关系的”。

在他看来,只要资产配置做得比较精准,不出大的错配,每一波行情都能相对把握到主流品种,长期下来就能积累不错的收益。管理人的能力也正是体现在判断和执行上。

2、易方达胡剑,代表作:易方达稳健收益A

易方达稳健收益A(代码:110007)

规模432亿,近一年收益率7.43%,今年来7.20%。

近一年最大回撤1.43%,近一年夏普比率1.79

近一年收益回撤比:5.19

易方达稳健收益的+部分,主要来自低仓位的股票和可转债。

“在这纷繁复杂的市场之间,找寻最确定、最有把握的投资机会”。 胡剑认为,准确把握不确定性因素带来的投资机会,正是机构投资者的专业所在。 

胡剑资产配置能力较强,在2015年1季度,大幅降低股票仓位,7月中旬大幅加仓股票,4季度减仓 ,轮动中几乎都踩准了节点。

3、工银瑞信杜海涛:代表作:工银添颐债券A

工银添颐债券A(代码:485114)

规模4.5亿,近一年收益率13.81%,今年来9.74%。

近一年最大回撤5.47%,近一年夏普比率1.83

近一年收益回撤比:2.52

工银添颐的+部分,主要来自股票和可转债。

杜海涛认为,好的基金经理首先是一个好的风险管理者,风险管理意识要贯穿投资研究的始终,投资最核心的首先是不亏钱,尤其要避免永久性损失。

第二,要明白市场永远是正确的,我们可以学习但是我们一定有能力边界,所以始终保持一颗敬畏之心,多质疑一下自己每笔头寸的风险与收益。

4、华夏基金柳万军,代表作:华夏双债A

华夏双债A(代码:000047)

规模16.40亿,近一年收益率10.24%,今年来9.14%。

近一年最大回撤5.63%,近一年夏普比率1

近一年收益回撤比:1.82

华夏双债A的+部分,主要来自股票和可转债。

柳万军的投资理念,一是认清自己的风险回报定位,不要“在压路机前捡硬币”。

他认为,债券投资的底线思维就是避免信用风险,也就是俗称的“不踩雷”。当我们听到压路机的发动机已经轰鸣时,就不要再火中取栗。

二是“不赚最后一个铜板”。

债券市场的大部分收益都来自于趋势投资的Beta,这也就导致市场上的投资策略往往趋同,在趋势尾部的定价往往会过激。

5、广发基金张芊,代表作:广发聚鑫债券A

广发聚鑫债券A(代码:000118)

规模158.81亿,近一年收益率6.62%,今年来4.75%。

近一年最大回撤3.53%,近一年夏普比率0.95

近一年收益回撤比:1.87

成立以来持有违约债券个数0。

广发聚鑫债券A的+部分,主要来自股票和可转债。

张芊是一名有进攻性的固收选手,2019年,广发聚鑫债券A全年累计回报29.52%,在所有二级债基中排名第一。

一只债基,收益率近30%,这是什么概念?弹性堪比股基。

香奈儿说过“风格永存”,张芊就是风格鲜明、稳定的债券基金经理。

在多轮债市牛熊转换中,在大类资产之间,前瞻性的配置布局,是她的核心竞争力。

6、天弘基金姜晓丽,代表作:天弘永利债券A

天弘永利债券A(代码:420002)

规模23.91亿,近一年收益率11.49%,今年来12.22%。

近一年最大回撤2.67%,近一年夏普比率1.81

近一年收益回撤比:4.30

成立以来持有违约债券个数0。

天弘永利债券A的+部分,主要来自股票和可转债。

在姜晓丽来看,固收投资有着吸引人的地方。

“固收投资是相对最有确定性的,也特别抽象。不过正因为抽象,任何一个微观个体都影响不了它。债券市场没有任何人能够操纵,它就是符合事实和逻辑。”

姜晓丽将固收投资比作做数学题:“这时候,考验的就是投资人的研究能力,这种研究能力不是打听消息层面的能力,更多是逻辑推理层面的能力。”

7、招商基金余芽芳、王垠,代表作:招商瑞文混合A

招商瑞文混合A(代码:007725)

规模138.94亿,近一年收益率8.44%,今年来7.71%。

近一年最大回撤1.41%,近一年夏普比率2.19

近一年收益回撤比:5.99

招商瑞庆混合A+部分,主要来自股票。

招商“瑞”系列基金有两个鲜明特点,其一是追求绝对收益,其二是争取产品的低回撤。

“瑞”系列在运作过程中会预先设定净值回撤和波动要求,建立净值波动的安全底线,贯穿于组合运行全周期。

同时,为降低组合波动,“瑞”系列每一只产品均设有内部考核回撤控制目标,以重点考核最大回撤、波动率等风险指标,严控回撤。

在固收公募产品,余芽芳、王垠资历不算深,但是管理的招商瑞庆、瑞文、瑞恒等口碑比较好,王垠以前在华夏基金管年金,风格比较稳健,产品攻防兼备,各项数据出色。

8、大成基金孙丹、王磊,代表作:大成景尚

大成景尚(代码:003692)

规模9.71亿,近一年收益率6.46%,今年来4.90%。

近一年最大回撤2.61%,近一年夏普比率2.08

近一年收益回撤比:2.47

大成景尚的+部分,主要来自股票和打新。

打新收益也是比较好的增强收益的方法,大成基金对于打新是非常重视的,从中签率上看,大成基金的产品打新中签率还是相当高的,对一系列“固收+”的产品收益都有一定的增强作用。

当然,随着新股破发率的提高,在未来对产品也有新的挑战。

9、汇添富基金吴江宏、胡奕,代表作:汇添富可转换债券A

汇添富可转换债券A(代码:470058)

规模79.79亿,近一年收益率21.70%,今年来18.77%。

近一年最大回撤8.95%,近一年夏普比率1.49

近一年收益回撤比:2.42

汇添富可转换债券A的+部分,主要来自股票和可转债。

汇添富固收+团队拥有专业分工的多资产管理体系,每类资产均有专业的资深人员坐镇,好比一只球队。

吴江宏是股债混合团队的领军人物,是业内少有的具备股债投资能力的多面手。

胡奕在可转债研究和信用分析方面有多年心得。

可转债本身是一种进可攻、退可守的资产,能够帮助“固收+”产品更好地实现攻守兼备的目标。

10、安信基金张翼飞、李君,代表作:安信新趋势

安信新趋势A(代码:001710)

规模15.96亿,近一年收益率6.44%,今年来6.04%

近一年最大回撤1.68%,近一年夏普比率1.55

近一年收益回撤比:3.82

安信新趋势A的+部分,主要来自股票和可转债。

张翼飞:经济学硕士,10年证券从业经验,现任安信基金混合资产投资部负责人。

他具备中国注册会计师资格,财务管理经验丰富,有长期行业研究经验积累,擅长企业价值及现金流质量研判,具备港股行业研究经验,擅长发现较容易把握的投资机会。

李君具备量化分析定价与基本面研究综合实力。曾在国内大型券商担任行业分析师,具有多年行业研究经验,也曾在知名私募担任研究、投资管理要职,股票研究及投资管理经验丰富。

注重股票安全边际与企业价值深度研究,擅长构建多策略投资组合提高收益空间。

在基金管理中,两位基金经理密切合作,力争去把握多资产类别的起伏、变迁、平衡,进行更有效的策略组合,以实现更优的风险收益比。

总结:

从客户风险匹配看,“固收+”产品更适合中低风险承受能力,追求适当的年化收益,不愿意接受10%以上回撤的人群,是较好的银行理财替代产品。

所以,在年化回报>5%, 最大回撤低于10%,尽量高的夏普比率,这些条件约束下,大部分纯债基金经理,或较激进的基金经理,是无法达到的,这就排除了很多业内非常知名的固收基金经理。

而最后选出的10只固收+基金和对应的基金经理,应该算是业内的精华了。

“固收+”的特色在于“稳中求进”,相比于收益,更重要的是回撤控制,实现“稳稳的幸福”。

因此要衡量“固收+”产品的表现,从个人来说,更重视的指标,是收益回撤比。固收+产品的重点,应该是重视产品的债性,“持续追求较低回撤的绝对收益”。

如果一味追求收益,押注单一赛道,容易大起大落,就违背了产品的定位。

选择固收+产品,应该从基金经理的投资逻辑、风险控制、产品特色、基金公司的定位、底层资产、大类资产管理、择时选股等方面去全面分析,而不要单纯听信宣传和名气。

感谢你看到最后,这样一份"固收+"名单,攻防兼备、明星闪耀,非常适合年底的震荡市,值得各位研究收藏,周末快乐。

 @今日话题   #基金创作者激励计划#   #雪球星计划公募达人#   #买不到睿远爆品,哪些基金可以替代?#  

免责声明:基金研究、分析不构成投资咨询或顾问服务,不构成投资建议。本账号发布的言论仅代表个人观点,不作为买卖的依据。基金投资有风险,基金的过往业绩不预示其未来表现。敬请认真阅读相关法律文件和风险揭示声明,基于自身的风险承受能力进行理性投资,自行承担投资基金的风险。

雪球转发:82回复:35喜欢:593

精彩评论

输给爱情2021-12-03 23:11

易方达裕祥是林森的产品,同样出彩吧

威廉姆斯穆罕默德2021-12-03 21:27

竟然没有马龙

全部评论

微凉的风lyb04-11 19:10

从客户风险匹配看,“固收+”产品更适合中低风险承受能力,追求适当的年化收益,不愿意接受10%以上回撤的人群,是较好的银行理财替代产品。

微凉的风lyb04-11 19:08

感谢分享

星爷赴考03-23 14:01

固收+基金推荐

小Karen03-17 14:34

mark 备用

同行你我02-13 23:42

收藏了