德鲁克说，管理本质上是一种实践，而绝不能成为一门精确的科学。其实投资也是这样。
心理学认为，很多投资者进行投资决策时，往往是感情用事，然后在逻辑上将其合理化，以获得内心的安宁。
投资者进行交流经常是为了寻找认同感和归属感。
估值的最终落脚点经常会集中于管理者、行业兴衰、国运，成了价值判断、价值取向的问题，类似于哲学问题。
估值是用一把尺子去丈量企业的内在价值，但没有标准通用的尺子。这把尺子是你的，不是别人的，这把尺子在你的心中。重要的不是你的尺子有多准，而是你要有这样的尺子，然后去测量，一把尺子量到底，你就能找到好的公司。当然这把尺子在实践中不断校准，会越来越精确。
2080原理说明关键的少数的重要性，股市中最终的成功者是少数人，分析企业要找到少量的主导因素，在企业的竞争中最终是少数企业取胜，优秀企业可能比对手好一点点，但在时间的长河中最后会成为赢家，有的行业是赢家通吃。
投资要考虑本质的、长远的问题，这些问题通常是定性的。这些问题弄清楚了，表面的、短期的、定量的问题就不会是问题，你投资的障碍和烦扰也就没有了。
现在很多行业的野蛮生长期已经过去，存量博弈中更是体现优秀企业价值的时候，也许我们的证券市场进入了漂亮50的时代，各行业的姣姣者越来越赚钱，大多数企业越来越困难。
价值投资者要关注公司的基本面，不要太在意短期的价格波动。价值投资者要看得长远，才能不为眼前的变化所迷惑，公司的股价和短期经营总是在波动。经过起起落落、曲曲折折，才能达到胜利的彼岸。
股市是最终只有少数人获胜的游戏，胜者与众人不同：一是其判断正确，看到别人没有看到的东西，二是其具有足够的耐心和良好的性格特征。
一些人的对公司基本面的判断总是受到股价和市场波动的影响，特别是大的波动会使其开始怀疑当初的投资逻辑。
最近的中美贸易谈判对股市不断的冲击，股市大幅波动。这说明谈判的不确定性和人们的心理脆弱性，最终我们要区分事件是对人们心理影响和对公司的基本面的影响。
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