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从险资举牌说起。
所谓举牌，即机构在二级市上收购流通股超过总股本的5%时，必须予以公开，且通知相关方。
2017年险资举牌7次，2018年10次，2019年8次。2020年刚刚过了4个月，险资举牌次数已经达到创新高的11次，且其中9次均瞄向港股。恒生指数8.7PE、恒生国企7.6PE，面对肉眼可见的低估，长钱出手了。
保险公司买股票的思路很像包租婆，持续稳定的股息分红是他们最看重的，收租重于一切。
顺着这个思路，梳理下近几年的险资举牌记录，不难发现有三类「收租票」是保险公司的最爱——银行股、地产股、公共事业股。
它们的共同点是低估值+高股息+分红稳定。其中地产股还能和保险公司产生协同效应，比如一起探索养老地产。公共事业股的特点是半垄断，行业集中度高且供给饱和，新进竞争对手根本活不下去，且公司的现金流非常稳定。
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以前我总爱意淫中彩票了要怎么花？现在我意淫的都是2014年工作后不买任何理财，不买房，赚到钱去买平安，买融创会怎样？
假设我2014年用工资分别买了1手平安和1手融创，不看涨幅，只看分红/当年的买入成本，则今年平安的股息率约为12%，融创约为30%。
嗯，虽然只是意淫，可至今我都对这种错过耿耿于怀。
再举个例子：
1972年，上市公司喜诗糖果想出售，潜在买家巴菲特和芒格前来接洽。
喜诗糖果的净资产800万，卖家报价3000万（3.75倍PB）。巴菲特一听就不想买了，喜诗股价估值才2PB，却让我花3.75PB买？芒格劝他，好公司比好价格更重要，贵点就贵点吧。二人砍价后，以2500万收购了喜诗。
12年后，喜诗当年的净利润就有1369万，1983年的股息率约为54%。12年时间，只新增40家店铺，总销量更是停滞多年，仅仅依靠提价来维持销售和利润增长。
但喜诗每多活1年都能给巴菲特带来巨大的回报，活一年赚一年，没有卖的理由。巴菲特在2007年股东信中披露，1972-2007喜诗糖果为伯克希尔贡献了13.5亿美元税前利润，而只占用了其中的3200万用于补充运营资金，连零头都不到。
分红的威力不在当下，而是未来。虽说长期持有是收租的必须姿势，但我对此实在不看好，因为长期持有太难了，口头说起来容易，实践起来是真的难！对耐心、对波动的容忍都是巨大考验。港股特别看重股息，很多老头老太太都要把股息当成养老资金的重要来源，可能只有到了如此境界才能培养出一丝包租婆气质吧！