问：往年茅台年度分红公告都在6月20多号，昨天股价一跌分红公告立马出来了，提前了十几天。 如果茅台对待股价能像苹果一样就更好了。
段永平： 茅台的治理水平离苹果差很远的，大家不理解这点就别讨论茅台了吧。
问：以我对巴菲特浅薄的了解，如果茅台在美国，美国文化也很喜欢这东西的话，巴菲特应该会更喜欢茅台一点。
段永平：你确实浅薄。
问：put,call的概念查了很多遍还是记不住。但是大道和巴菲特讲的投资理念我是第一次听就能接受了，我感觉笨的人，接受这些理念似乎更容易。今天看到大道谈到期权可能会让人未来亏钱，我不懂并且不参与的话至少未来不会亏钱
段永平：你的问题是，买股票也会亏钱的。你要是不理解卖put比买股票下行风险更小，那你懂的投资理念也是怪怪的教条。
问：请教一下大道，如果$腾讯控股ADR(TCEHY)$ 到 40，大道愿意用一部分 180 的 苹果换 40 的 腾讯ADR 吗？
段永平：这话说的，好像你比我更了解腾讯似的。不会。那要看苹果当时什么价。
问：腾讯和茅台都不错吗？
段永平：是的，腾讯和茅台都很厉害！这两家公司都很厉害。
问：大道前些天也说过，受益良多。“每个公司只有一个真正的买家的意思其实是说这个公司有能力买因为他能赚很多钱，和这个公司此时此刻是不是在回购（注销）或者分红其实并没有直接关系。BRK很多年都没有回购过，真正的投资者也没打过问号哈。很多公司不回购大多是因为真的没有足够的钱，当然也有一些是因为早期没想明白的老板，比如乔布斯或者丁磊，但他们或者公司最后都被迫或主动明白了，因为现金实在是太多了哈。BRK近几年开始回购其实也是因为现金淹到脖子了，其他一直在回购和分红的公司大多也是因为利润和现金流都非常厉害。”
好公司的最后基本上是私有化
段永平：其实是不是回购没那么重要，回购不改变公司价值。但有没有回购的能力非常重要。回购能力的唯一的来源就是企业健康持续的盈利能力。很多公司市值很低也无法回购的原因实际上就是缺乏回购的能力，不是不想回购。
好公司没几个能私有化的。很多很大的好公司到最后大概很难私有化了，因为规模太大了。
问：偶然想起谁给我发过微信说，我一般不劝人，我结合自己玩期权赚几十倍再亏光的经历得出结论，人不用劝，佛度有缘人，忘记谁了，当时耶稣劝我估计都没用。
段永平：他的玩法大概都是站在时间对里面的，亏光是正常现象。
问：之前听王志纲先生的音频节目，提到一段在央视见到大道时的情景，有说您当时压力确实很大。
段永平：比他压力还大？他是谁？
当时压力很大，责任很大，决心也很大。那个眼神可能是当时的决心。现在回过头来看，当时的决策是对的，但当时并不知道，相当不容易。
问：尽管有OpenAI的加持，但今天的苹果着实乏善可陈。有新意，但是不多！
段永平： 同意！又是一届没有亮点和新意的WWDC！？该来的都会来的。
问：苹果销售价格也大跌，股价怎么起来了？因为ai？ai不是加大了公司的投入吗？茅台的利润没影响吧。。。老巴还会继续卖苹果吗？拭目以待股神的操作
段永平：喜欢喝茅台的人不会因为市场价跌了就不喝茅台了，但目前可能商务活动活跃度有点下降，所以喝少了？ 喜欢茅台公司的人，股价越低应该是越开心的。
我猜老巴大概率是会继续卖一些
问：没上车的当然股价越低越开心，上了车又没实力加仓的，就不那么好感受了
段永平：不好受是因为不懂又想赚快钱，对吧？
问：大道认为apple高估了？
段永平：我只是猜老巴会继续做他在股东会上说的事情。iPhone大概是会有一波换机潮的，估计能持续好几年。老巴明年股东大会上可能会说他又犯了一个错误啥的。但老巴的行事逻辑非常清楚一致，我能理解。
问：特斯拉描述了这样一副发展规划和使用场景：“2023年，中国全社会用电量92241亿千瓦时。假设把光伏、风电这些可持续能源发的电都存起来，再用Megapack为全中国供电，只需塔克拉玛干沙漠约0.1%的面积来布设Megapack，就足够储存14亿中国人一年的用电量。”
段永平：大概330平方公里。
问：昨天苹果WWDC24发布后，股价下跌。网友：苹果已经黔驴技穷，ai全面落后，低于预期。
今天股价大涨。网友：敢为天下后，苹果有最好的平台，在人工智能方面的潜力被完全低估了，系统级AI全球第一。
果然，逻辑是涨出来的。
段永平：虽然都叫网友，但他们是不同的人哈。
问：《投资的本质：段永平讲述投资的底层逻辑》网上有卖这书，不知道是否得到了段先生的授权？
段永平：我没授权过出版任何书，我也不会写任何书的。
问：请教大道，被Call走会挂等价的put还是低一点？
段永平：多会挂在等价上。
问：大道这么做是为了赚钱呢还是为了好玩
段永平：赚钱才会好玩的吧？这个说法没意义，因为货币并不总是可以自由兑换的。
问： 大道卖多久的call？盲猜25-1-17
段永平：目前这个价位可以考虑短期一些的了。其实我长短都会卖一些的。
问： 万一高价（比如240）被call走了，您会马上卖等价put还是会等回调（比如200以内）再卖等价put呢？
段永平：都有可能，都是立于不败之地的。
问：自助餐先生、芒格都不出书。但有很多为他们“出书”的人，这是为什么呢？
《致股东的信》《股东大会问答》等其实就是又述又作。
搞不清楚他们为何不出书，但没必要纠结于道理的载体为何种形式，他们很多的演讲和问答都是学习的材料。
段永平：投资实在是太简单了，说来说去就一句话：买股票就是买公司。但理解公司不是一本书可以写的，所以投资真的很难写书。
问：你认为最重要的公司治理主要是哪些方面
段永平： you ID