老唐：有新资金的时候，对于套住的股票，应该特意给一点负面评价、扣点评分才对，而不是优先。为何这么说呢？因为我们10元买入后跌到8元，背后可能有两种原因：一是市场无厘头的波动，二是自己可能看漏了什么。 因此，除非你非常确定下跌的唯一原因就是市场无厘头波动，否则就应该为这个“有可能是自己看漏了什么”的因素，额外多加一份小心。而不是相反，将它放在优先增持地位。
投资需要钝感力，投资者的懒和迟钝，是优点。对于一切与企业经营无关的事情，要学会懒得关心、懒得看。
投资依赖的是组合，是概率，不需要招招要命，笔笔赚钱。
对于优质企业而言，高估的时间来的越晚，我赚的越多。
问：我希望以后也可以“全职投资”。但“全职投资”好像社会认可度很低。在很多人眼里约等于无业游民，城市限购等政策也是认社保啥的。在个别场景下，这个认可度还是会影响我们生活的。例如：一些老师会让学生填家长工作、收入，然后区别对待。大家都是咋应对这类问题的
老唐：据说一般让孩子填“多家上市公司股东”。想高大上的也可以填：多家上市公司股东大会尊贵成员，知名企业的繁荣守护者、决策参与者、财富终极承担者、创新与进步推动者、治理与决策监理。旗下拥有游戏、电信服务、金融服务、电商平台、高中低档白酒产业及全球领先媒体等多项产业......
问：今天发现腾讯持仓成本降低了，请问大家：港股通腾讯股息到账，成本是不是相应降低3.4港币？
老唐：忘掉它就好了。有的券商会降，有的券商不会降，你要看着不爽呢，就自己动手把成本改成八块八，券商不会找你麻烦的。
问：一直很困惑，为什么可以改成本呢，改小后，利润呢
老唐：利润在你的妄想里🤣
问：巴菲特投资德克斯特鞋业的原因，我想有没有可能是把它当成了类似lv、耐克等的高端品牌去看？就是产品虽然没有很强的技术护城河、但是有很强的品牌力和客户忠诚度（查了下卖高级男女鞋的，即便成本没有优势，能把品牌做起来，也是很赚钱的）。只不过德克斯特鞋业在后来的发展中被残忍淘汰了，这属于是投资中难以避免的风险？
老唐：想多了。就是看错了，没想到被中国鞋揍的鼻青脸肿......
问：假设未来五粮液随着监管的增强和企业改革推进，没有那么多出血点了，老唐会不会投资？
老唐：等假设来了再说呗，提前想，费头发🤣
问：我有一支股票，持有成本在买点以下，目前市价在买点和合理估值之间，请问我是现在入手再买入一些合适还是等到了买点以下再买入一些合适呢？这种选择蕴含的原理又是什么？
老唐：等忘记了持有成本以后，再来思考这个问题不晚。在此之前，现金可以先买入511880
问：下跌提升长期回报，应该是建立在有钱可以继续买和公司回购的基础上吧，如果没钱买，公司也没回购，长期回报并不可能提升，是这样的么？
老唐：是。
网友：有分红的情况下，下跌可以提升长期回报
问：朋友盘点了20年投资收益，有真实记录，年化15.3％，不错，这个成绩是最近几年回撤后近50％结果。如何评价
老唐：相当优秀。
问：巴菲特致股东的信是何时公开的？我想知道这些内容普通人何时可以看到的？还是致股东的信原本就是一个完全公开的。他致股东的信是通过什么渠道发放的？
老唐：1957年开始有（基金时代的）致合伙人信；1965年开始有伯克希尔致股东信的。其中1965至1969年两种信有重叠，但合伙人信是主体，股东信是以啃菜丝的名义发表的。致合伙人信，只发给合伙人，但实际上当时就有很多人看见的。致股东信简单，就是企业年报的董事长致辞，每年公开发年报的时候就发出来了。
问：分众传媒2023年报140页关于递延所得税资产和负债项目，比您手财上内容多了很多，有很多词语看不明白，这块有没有必要全部弄懂啊？
老唐：可以不用。他们是按准则规则写的，比较专业化（俗称不讲人话🤣），但其实道理就是手财上写的那些。
问：投资者不是以互摸口袋为买入初衷，但投资者手上高估筹码的接盘侠，还是投机者，对吗？
老唐：这不一定，也有可能是对企业未来有不同判断或想法的投资者。
问：请教一下，港股通腾讯分红税后应该是34✕0.8=2.72吧，我怎么算后发现是2.5左右？
老唐：3.4是港币，还要乘以汇率折算成人民币。
问：伯克希尔暴跌99%，你咋看？
老唐：显示故障而已，就和你在自家黑板上画了个茅台股价跌至五毛的效果一样
问：分分的商业模式会不会被暂用时长啊。我观察现在的年轻人都低头玩手机（刷抖音、或王者荣耀）电梯里的广告头也不抬一下。
老唐：这问题至少五年前就不断的有质问，经过这么些年，结论是：啥媒体都会被手机屏伤害，其中梯媒是受伤害最小的那个。
问：分众年报里无形资产中的客户基础这个项目是什么意思呢？想按字面意思去理解，又有点想不清楚。
老唐：通常来自收购过程里，对特定的、可识别的、能够带来经济利益的客户关系的作价。
问：前段时间有去洋河酒厂参观，专门问了讲解员小姐姐，洋河20来万吨陶坛储酒有没有上保险。 回答说没有。 应对自然灾害和人祸的方式，是让新建的酒库能扛8级以上地震，配备符合标准的防火设施设备。 至于为啥不买，解释说是08年地震整垮了一半多的剑南春，后来愿意承包的保险机构越来越少。 （原因她没有说太清楚）
老唐：茅台一直有为基酒投保的。
思想限：茅台基酒投保的保险公司好像是华贵人寿保险，然后茅台集团又是这个保险公司的第一大股东，持股比例约占三分之一。不知道是不是这样？
问：请教两个问题。 1.我看五粮液、老窖、洋河、古井都有不少银行承兑汇票背书或者贴现，我想知道这部分的利息费用是多少，我查阅财报只有总的一个利息费用，是不是从财报中能没法获知具体行承兑汇票贴现的利息费用是多收，是吧？ 2.五粮液财报2023年期末未终止确认的银行承兑汇票就有15.5亿，财务费用中利息支出只有0.116亿+金融机构手续费0.02亿，现在银承贴现利率都在1-2%之间，就算是1%，还应该有大约0.15亿的利息支出，两者差的有点多，是我哪里算错了么？还是银承很多都是短期（6个月以内），利息费用不能按照年息算？
老唐：1.对。2.没看，但逻辑上应该是后者。承兑汇票现在没有一年期的，从2023年元旦起，最长只允许半年。
问：境外部分现金流加投资覆盖不了回购加分红吧？ 缺口部分是靠换汇和发美债么？如果发美债的话，以后换汇额度还是不够的情况下，该怎么还呢
老唐：慢慢赚钱还，继续发债还。
问：怎么伯克希尔股价闪崩，系统出问题了？
老唐：估计是系统显示故障，伯克希尔B股就是对的，410.36，A股应该是在61.55万美元/股左右。
问：像贵州银行，这种银行发行的债券，应该是信用极好的吧？为啥还会计提减值准备呢？
老唐：规矩
问：核心利润的增长是因为存货增多提高了毛利率没毛病 ，但是为什么在应收账款应收票据没有涨的情况下，经营现金流不会跟随核心利润增长。我卖你8块就是8块啊应该对应8块应收或者现金流？
宁静致远：存货增加，摊薄单价，所以毛利率提升，利润增加。但营业收入没变化，现金自然不变啦啦啦啦啦！