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第二步:筛选。寻找溢价率和折价率在3%以上,日成交额在1000万元以上的LOF基金。
第三步:查看LOF基金有无申购起点和限额。“东方财富网”——“相关LOF基金”——“购买信息”查询
第四步:锁定可套利的LOF基金。(注意QDII基金中部分也有LOF基金,同样可以进行套利)如果没发现可操作的LOF基金,那么到这步就结束了。
02. 溢价套利(申购卖出)
第五步:场内申购。确定好LOF基金,下面以小编上周套利的印度基金LOF(164824)为例进行说明。使用的是某宝证券APP(不是广告,打钱),其他证券类似,重点是要找到申购费用打1折的低佣金券商。
“场内申购”→“场内申购”→“基金代码”→“股东号全选”→“申购金额”→“提交”→“确认申报成功”
第六步:场内卖出。T+2天确认到账,即第一天申购完成,经过两个交易日,第三天当晚就可以查看是否到账,第四天在场内卖出,操作跟股票卖出方式一样,交易日时间是9:30-11:30和下午的1:00-3:00
03. 拖拉机账号
附拖拉机账号加挂说明:
为什么会需要“一拖六”,前文风险提示说了有些基金公司会临时限制基金的大额申购和赎回,甚至完全限制基金的申购,就会出现看到吃不到的情况。如果是限制大额申购的情况,比如小编上周套利的印度基金LOF申购限额就是100元,即使是溢价率在5%以上,那一个账号就盈利5块左右,那对我们来说吸引力有点低,这个时候拖拉机账号就发挥作用了。
首先,每个投资者最多可以有3个深A/沪A股东账号和3个深/沪基金账户,拖拉机就是把这些号都开满。
只需要将上述6个深市账户,同时绑定到某宝证券或某河证券(不是广告,券商打钱),申购时同时使用上述6个账户申购,相当于收益翻6倍,对于100元限额的一个账号盈利5块,六个号就可以盈利30块了,如果溢价一直出现,滚动套利收益也是很不错的。
因为同一个深市账号,可以同时绑定多个券商。将深市账号绑定到某宝证券后,不影响之前券商的交易,一般沪市就不用绑在一起,沪市的大多按身份证来限号申购。
一般操作方式打开证券APP:交易→业务办理→股东账户管理→转户,勾选深圳A股账号和深圳封闭式基金账号,点击“确定”,“确定转户”,转户要上传身份证那些的。
依旧以某宝证券APP为例:
今年以来,多次出现了跨境LOF基金的套利机会,并且收益都很不错。
前阵子的印度基金LOF套利,单账户每天套600元,收益40元左右。上周的全球芯片LOF套利,周五套1万,今天卖出可以有四五百的收益。
虽然LOF套利存在一定的风险,但整体上看,还是值得参与的。
这段时间咨询的小伙伴很多,常见问题也都比较类似,所以今天主要跟大家再做一下科普,争取全部小伙伴都可以学会这个捡钱的手艺。
01 | LOF套利的原理
LOF基金有两个交易价格,一个是基金净值,一个是场内价格。
套利最基本的原理就是当两个价格价差过大时,通过低买高卖来赚取价差收益。
很多人就是因为不理解这两个价格的区别,所以才会感觉很迷茫,甚至操作的时候方向甚至操作反了。
1. 什么是基金净值?
基金净值是我们平常向基金公司,申购和赎回时所使用的价格。
①交易对象是基金公司。
②交易方式是申购和赎回。
③一天只有一个基金净值,所有人都是按照基金净值申购和赎回。
平常在支付宝,天天基金,蛋卷等平台的申购赎回,交易对象都是基金公司,所以都是基金净值。
2. 什么是场内价格?
场内价格,是我们在二级市场向其他投资者,买入和卖出的价格。
①交易对象是其他投资者,而不是基金公司。
②交易方式是买入和卖出,就像买卖股票一样,而不是申购和赎回。
③价格实时变化,实时成交。每个人的成交价都不一样,一天有无数个价格。
平常在支付宝,天天基金,蛋卷等平台买基金,都是向基金公司申购赎回,所以只有基金净值,没有场内价格。
场内价格,必须要像买卖股票一样,通过证券账户,和其他投资者进行交易,才是场内价格。
3. 价差足够大的时候,就有盈利的空间
基金是同一个基金,但却有完全不同的两个价格。当两个价格的价差足够大的时候,就可以低买高卖,获取收益。
02 | 举个例子
可能很多小伙伴还是比较懵,这里以全球芯片基金再做一个举例。
在3月11日星期一,基金净值是1.2934元。也就是说只要3点之前申购,最终所有人都是按照1.2934元确认份额。
这个是全球芯片基金的场内价格走势图。
我们可以看到场内价格是不断在变化的,最低的时候价格1.36元,最高的时候价格1.473元,收盘的时候价格1.458元。
而且场内价格和基金净值存在明显的价差。
场内收盘价格1.458元,比基金净值1.2934元高了整整0.1646元,溢价了12.72%。
就存在低买高卖套利盈利的可能性。
03 | 裸套利
如果原来就持有全球芯片基金,同时买同时卖,直接锁定价差,获取利润是最理想的状态,也是最传统最正规的LOF套利方法。
如果我们本来不持有全球芯片基金,又想要赚套利的钱,要怎么办?我们一般把这种套利叫做裸套利。
当日申购的基金份额,是无法当日卖出的,目前跨境LOF基金申购,一般需要3个交易日。
也就是说,周一申购的份额,要周四才能卖出,存在整整3天的时间差。
如果这段时间里面,场内价格和基金净值的溢价率不变,或者行情很好净值继续上涨,或者两个同时发生,那么套利就成功了,直接赚一大笔钱。
但如果相反,如果这段时间,场内价格下跌和基金净值的溢价率消失了,或者行情不好基金净值直接暴跌了,或者两个同时消失。那么套利就失败了,有可能亏钱。
因为这3天时间,我们的风险是暴露的,有亏钱的风险,因此称之为裸套利。
不管印度基金还是全球芯片基金,因为我们并没有持有这些份额,其实都是裸套利。
04 | 收益和风险?
1. 溢价率就是收益率!
如果溢价率是10%的话,假设基金净值不变,暂时不考虑手续费。
买1000元,就是3天赚100元。
买1万元,就是3天赚1000元。
而实际收益,还需要再加上基金净值本身的涨跌(有可能涨也有可能跌)以及手续费的影响。
只要做成功了,基本都是暴利,收益非常可观。
2. 踩踏风险
明明是同一个基金的两个价格,但场内价格却远高于基金净值,最核心的原因是有很多韭菜在场内高价买入。
套利赚的是韭菜的钱,本质上就是割韭菜。
裸套利最大的风险其实是踩踏风险。割韭菜的镰刀太多了,韭菜不够用了。
大家都想套利割韭菜,但卖的人太多,韭菜已经被割完了,没有人接盘,结果场内价格直线下跌,溢价消失,这其实是裸套利最大的风险。
所以当申购限额比较高的时候,比如每天可以申购1万,那套利的资金就会很多,裸套利的风险就比较大。
而当基金的申购限额比较低的时候,比如之前印度基金,每天只能申购100元,这样套利资金就比较少,韭菜就比较能持续生长,裸套利的风险就比较小。
3. 最大的风险是赎回
有的小伙伴可能会担心,如果场内价格一直下跌,跌到比净值还低,那么是不是会被套死,反而亏一大笔钱。
其实不是,如果场内价格过低,最差的情况其实是赎回。
就像正常的基金申购赎回一样,完全不用管场内价格的波动。
基金赎回实际的盈亏就是持有期间基金本身的涨跌(有可能涨也有可能跌),再扣除申购赎回的手续费。
所以即使溢价消失了,甚至变成折价,真实的风险跟场内价格变化完全没关系。甚至有可能虽然溢价率消失了,但因为基金净值上涨,最终还是赚钱的。
4. 如果场内的价格非常低,折价率很高的话,甚至可以反向折价套利。收盘前从场内低价买入,然后把本来持有的基金进行赎回。
假设基金净值是1.3元,结果场内价格跌到1.2元。那么就可以按照1.2元买入,然后按照基金净值1.3元赎回。只要价差足够大,不管是溢价还是折价,都可以低买高卖赚钱,怎么套都可以。
05 | 手续费问题
影响裸套利是否成功的因素,一共有3个。
1. 溢价率,这个由供求关系决定,一般是看套利大军的规模,以及套利资金何时卖出。
2. 基金净值涨跌,因为最近主要都是跨境LOF,比如印度基金,或者全球芯片基金,基本上没有任何人可以影响净值的涨跌。所以这个是由市场决定,我们预测不了。
3. 交易的手续费。
一个完整的溢价套利,会操作两次。
第一次操作,是在股票账户内进行场内基金申购,这里大部分券商的是不打折的,通常是1.2%或者1.5%的申购费,非常贵。
第二次操作,是在股票账户内进行场内卖出。这里大部分券商的交易佣金都是5元起。
这两个交易成本,会极大的影响套利的成功率,一定要用优惠费率的股票账号操作:
①场内申购1折
②下调起步佣金
否则就有可能出现理论上赚钱了,但一扣手续费,反而亏损的情况。
06 | 小结
总之,LOF套利是很适合普通人学习的一个捡钱手艺。
但因为我们大部分情况下做的都是裸套利,因为存在时间差,所以存在一定的风险,并不是完全没风险的。