以台湾指数为例，1989年的高峰是大约是12000点以上，如果买在了最高点，不算股息收益的话，到目前还没有回本。

但也要注意，1989年台湾股市市盈率高达60倍，市净率高达6。按照我们的投资策略，是绝对绝对不会在这个估值去买台股的。

事实上，10pe以下的估值时才会开始投资台股，
01年7月出现过，对应点数不到3600点；09年4500-4700点左右时市盈率也在10以下，我也会投资台股。其他时间段我不会碰台湾指数了。到周五收盘，台湾指数8200点左右。无论是01年还是09年介入，到现在的收益都还不错。

日本也是如此，00年时日经225点数在2万多，目前18900多点，不算股息也没有收回失地。
但00年当时市盈率高达40多倍，我们也绝对不会在这个时候投资日经225指数的。直到08/09年7000-8000点出现低估值我们才会介入，到目前日经225指数18900多点，在没计算股息收益下收益也不错。

哪怕是A股也是如此。虽然现在港股估值比A股低，但是13-14年A股指数是比港股指数估值还低的，上证50、沪深300市盈率一度个位数，之后怎么样大家都很清楚。//@银行螺丝钉:回复@淡忘的岁月:我明白你的意思确实，以台湾指数为例，1989年的高峰是大约是12000点以上，如果买在了最高点，不算股息收益的话，到目前还没有回本。

但也要注意，1989年台湾股市市盈率高达60倍，市净率高达6。按照我们的投资策略，是绝对绝对不会在这个估值去买台股的。

事实上，10pe以下的估值时才会开始投资台股，
01年7月出现过，对应点数不到3600点；09年4500-4700点左右时市盈率也在10以下，我也会投资台股。其他时间段我不会碰台湾指数了。到周五收盘，台湾指数8200点左右。无论是01年还是09年介入，到现在的收益都还不错。

日本也是如此，00年时日经225点数在2万多，目前18900多点，不算股息也没有收回失地。
但00年当时市盈率高达40多倍，我们也绝对不会在这个时候投资日经225指数的。直到08/09年7000-8000点出现低估值我们才会介入，到目前日经225指数18900多点，在没计算股息收益下收益也不错。

哪怕是A股也是如此。虽然现在港股估值比A股低，但是13-14年A股指数是比港股指数估值还低的，上证50、沪深300市盈率一度个位数，之后怎么样大家都很清楚。


指数基金只要控制在低估值买入，想亏钱是很难的。