$海翔药业(SZ002099)$ 海翔药业核心构筑的竞争力在生产端的效率上，应该如何理解染料生产端的规模效应？后面可以去拆分各个竞争对手的成本结构去分析这个问题，染料端的短期供给缺口造成的毛利率扰动肯定是不可以持续的，那么就延伸到另一个问题，染料端的长期均衡毛利率应该落到怎么样的一个中枢，公司去年染料业务的销量是1.286万吨，相比去年减少4%，吨出厂价从去年的9.328万元提升到今年的10.242万元（为什么染料中间体的对外收入大幅下降？），19年主要转固的主要是染料1.55万吨的产业升级项目，这个能够带来多大的产量提升? 竞争对手的扩产节奏是如何？这对于分析未来的毛利率回落节奏很关键。