藏格矿业

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根据各位大佬看法,自己做个小结,供自己参考备用,有错误不足地方,请各位大佬批评

藏格矿业,主业收入三大块,铜,钾肥,碳酸锂
铜是参股30.78%的巨龙铜矿,另外50%在国企紫金矿业,目前是一期15万吨满产,二期20万吨预计25年底投产,去年利润12.96亿,这样推算,26年铜利润约30亿,(一辆新能源汽车用铜约90公斤,是油车四倍)
钾肥,农用肥,国际多,国内缺,现在每年需求约1600万吨,每年需要进口700万吨,,看价格最低一般在1800..目前价格2200..产能100万吨,成本1000,这块利润暂时算10亿,,以后产能会有增加,但是时间不确定,
碳酸锂,新能源车用,目前成本约3.8万,价格约10万,(这个最低三万,最高60万),产能约1.2万吨,以后也会有增量,但是时间不确定,这块利润暂时算7亿
综上所述,按目前价格计算,26年藏格净利润大概有47-7(费用)=40亿(安全起见,打个八折)32亿,现在市值400亿,十三倍市盈率,这个价格不算贵,但是。也不算特别便宜,重点来了,,假如看好新能源汽车以后的发展,铜和碳酸锂价格都肯定会上涨,钾肥作为农业保障基础,价格应该起伏不会太大,,到时候,总净利润计算肯定会大幅度提高,而且,以往藏格分红挺高,
结论,,藏格目前25.6价格不贵也不太便宜,看好新能源汽车以后发展,可以现在慢慢分批买入,不看好嘛,就继续观察吧,等等看看有没有非常低估的价位再考虑$藏格矿业(SZ000408)$

全部讨论

分析下盐湖股份

06-07 15:28

合理价值区域,目前没有低估,也没有高估

06-07 15:35

没法控制现金流的铜建议给8折比较合理

06-07 14:59

今天25.6 你快買吧

我觉得今年没撒看头,能跌到20最好,哈哈

06-09 13:52

巨龙铜业(含巨龙铜矿及知不拉铜矿)拥有资源量铜 1,927 万吨、银 1.06 万吨、钼 120 万吨;2023 年矿产铜 15.44 万吨、钼 5,596 吨、金 633 千克、银 105.7 吨;2024 年计划矿产铜 16.6 万吨;项目二期改扩建工程获有关部门核准, 2024 年将全面开工建设,计划 2025 年底建成投产,达产后整体年采选矿石量将超过 1 亿吨,年矿产铜将达 30-35 万吨, 将成为国内采选规模最大、全球本世纪投产的采选规模最大的单体铜矿山;项目未来将进一步规划三期工程,若获得批 准,最终可望实现年采选矿石量约 2 亿吨规模,成为全球采选规模最大品位最低、海拔最高的铜矿山。见紫金矿业年报37页
注意这里提到了巨龙铜矿三期工程。相信紫金矿业还是相信你们的说法?自然紫金矿业的说法远远的可靠或者叫靠谱。
巨龙铜矿的铜资源量19271340吨,铜金属储量15681678吨这个内容投资者可以去看看紫金矿业年报21页。
由于大型矿山的储量在正式开发以后,其储量会不断的增加,最早以前巨龙铜矿的铜金属储量是400多万吨,到了2018年巨龙铜矿铜金属储量近800万吨,而远期储量是2000万吨,现在紫金矿业年报显示是资源量是1927万吨,接近当年的预测,而随着开发的进一步深入,未来巨龙铜矿的储量还有较大的增加。

06-13 20:31

根据上面的算法,盐湖股份500万吨氯化钾,价格在2200元的时候,利润50亿,碳酸锂目前是蓝科锂业的3万吨,每吨5万元,共计15亿元,股权比例51%等于7.5亿元,锂和钾两项总利润60亿不到,扣除25%的所得税,仅仅45亿元的净利润,按照15倍市盈率,目前应该的市值为675亿元除以54亿股本,目前盐湖股份股价应该位置是12.5元每股,这样计算有没有问题?这里双方都没有包含未来碳酸锂的增量,盐湖有后续扩大的四万吨碳酸锂,而藏格矿业有麻米错的1.24万吨的碳酸锂

06-08 13:42

等大股东卖完再按计算器不好么?

我算下来也是觉得30亿给十倍估值比较合理,算50%分红,15亿,5%分红率可以考虑买入

铜不是主营业务,巨龙铜业不并表,没有什么现金流,投资收益只能算是营业外收入,巨龙铜业只能看分红,分红低了,现金流入也少。