【先息后本的房贷】近日，“先息后本”的房贷火爆全网，平安银行、建设银行、兴业银行在内的多家银行先后推出房贷的“先息后本”还款业务，而且市场中已经有人向银行申请了此类房贷业务。对于此事，笔者愿意谈几点看法。
（1）“先息后本”的房贷，可以在短期内明显降低房贷还款压力，但是这并不会降低还贷的总成本，甚至会比之前的“等额本息”还款总金额还要高。
（2）此类房贷业务推出后，会明显降低了购房者的现金流压力门槛，会让原本很多购房资格明显不够的购房者有机会通过房贷来购房，这在短期内可以去化部分房产库存，但已经给后续的市场埋下了雷。一旦购房者无法正常履行还贷程序，此类房产很容易就会变成司法拍卖房产。
（3）若银行大面积推行此类房贷进入市场，会不会导致中国版的“次贷危机”出现呢？理论上讲，这种可能性是有的，但由于国内并没有完全推行“个人破产法”，个体的债务基本上都是终身的，因此，理论上讲，不会出现美国那种极端情况，但大概率会提高银行后续的坏账率水平，甚至有些中小银行会面临破产倒闭的风险。
（4）在经济下行周期里，不少房产债务的地雷迟早是要爆的，现在市场面临的问题是，要尽量避免这个地雷爆在开发商和银行手里，因为时间太紧迫了，问题也非常集中。而通过极低门槛的房贷把房产债务转嫁给大量普通投资个体后，债务会被逐步稀释，也延缓了市场爆雷的时间，至少要在美联储降息周期真正启动之前，国内的地产债务不能全面爆雷，时间拖得越久越好。
笔者认为，当前整个宏观经济都处在“化债周期”里，那些现金流水平不够理想的投资者不要轻易让自己背负上高额的债务，安稳度过危机，耐心等待经济企稳，这时候才是适度加杠杆布局的好时机。
（注：以上观点仅代表“立成说投资”的独家观点，不作为专业投资建议！）