造纸:这个细分没什么题材推动,但是2021年因为极端天气、海运紧张、部分浆厂延迟投产等因素造成了供应链受损,一些不可抗因素造成了成本提高、股价下跌,所以整体板块估值确实较低。2021年积压的需求可能会在2022年旺季(三季度)随着成本下降推动一波价格,超额收益的迹象略大。二季度低位布局比较合适,适当关注龙头企业:太阳纸业、仙鹤股份。
新型烟草:2021年雾化烟在新兴市场确实有爆发型增长迹象,大概率会延伸至2022年,电子烟管理办法征求意见稿12月2日发布,在国标对电子烟明确主体与产品后,对电子烟的渠道、生产端进行明确管理与限制。国内省中烟HNB产品销售试点在22H1推出的概率较高,这是国内产品从0到1的突破,我认为市场会炒一波题材。但2021年末相关个股已经上涨了一波,2022炒短线更适当。适当关注劲嘉股份、华宝国际。
传统文具:这个跟造纸有点互补品的意思,券商研究所给的CAGR为11%左右,而且龙头企业晨光文具在21年股价几乎腰斩,从K线看有调整结束的意思;不过投资回报率大概率不会太高,全年10%-15%之间估计是极限了。