20240728小明实盘周记 l 简单聊聊水井坊的中报

今天是2024年7月28日，周日，广州天气，雨。

各位小伙伴大家周末好呀，转眼又是一个交易周的周日，按照约定，同时持有洋河宋城水井坊的小明同学又来了

如题，本周的周记主要聊聊水井坊的中报，嘿嘿，至于为啥不聊宋城的中报预告，因为确实没啥好聊的嘛。

有个即将年满三十的孩子在上周六的预测里直接百分之百命中靶心，不管是净利润预测也好，营收预测也好，都完美地落在了公司业绩预告的范围之内。

你看这还有啥好说的嘛

预测结果再次表明，蛋凡是下了点笨功夫去记录好每天场次的朋友，确实是完完全全不需要因为宋城业绩的不可知而担惊受怕的。

因为她真的真的太透明了，透明到一丝不挂，早早就能一眼看穿。

害，不过这话又说回来，要是小明同学预测股价涨跌也能这么准就好了

至于水井坊的这份中报，我个人感觉是超预期的，而且是大超，在中报没出来之前，小明同学的预判其实是有点悲观的。

因为在不久前的股东大会上代总讲了，今年春节期间行业的动销其实是不太理想的，加上二季度又是白酒行业的淡季，社会库存又辣么高。

在春节都不太好的情况下水井坊的二季度又能好到哪里去呢？基于这些个担心，当时小明同学盲猜二季度的增速能有个个位数就已经很不错了。

大胆又悲观点想，好像负增长也不是不可能啊

结果昨晚瑟瑟发抖的小明同学打开财报一看，一句国粹立马就从不知道谁的嘴里脱口而出，这确实很炸裂啊！

不管是归母也好，扣非也好，完完全全超出了我的预期，更为关键的是——

邛崃一期项目转固投产后，生产出来的优质基酒还要存个几年才能卖，就算是新窖池产优质基酒的比例不高，大部分的产能可能会被当成散酒卖掉。

这部分的销售对净利润的贡献也是有限的，因为卖散酒本身就赚得不多。

而转固后的折旧却是实实在在要从净利润里面扣掉的，这个数目不小，半年报里计提的折旧就比去年多了小几千万。

若是把上半年多出来的这部份折旧加回来，咱家水井坊实际上的业绩可比这财报上显示的还要炸裂。

具体有多炸裂，大家可以自己试着算算反正小明同学算完之后，嘴角扬起的微笑就像Ak一样压都压不住。

说到这，可能很多持有水井坊的朋友会很是激动，觉得下周一的股价必然是稳了，不好意思，下面是泼冷水环节。

首先，小明同学对自己选的股很有信心，这个信心叫不管多大的利好都带不动他们上涨的信心，当然，这点我希望水井坊可以打我脸，打得越狠越好，我喜欢。

其次，二季度仅仅只是一个蛋季，对于水井坊而言，真正的考验其实是在三季度，那是她一年之中业绩占比最大的一个季度。

如果三季度稳了，那才是真的稳了，目前仅仅只是出现了一个好的迹象而已。

最后，整体上消费环境确实不太好，很多东西都在降价，后续能否继续高增长是要打个问号的，另外，新上任的总能不能管好公司，能不能做出业绩，也是一个未知数。

总而言之，水井坊这边，目前事情确实是在往好的方向发展，但我们也不能盲目乐观。

过去几年公司不过度压货，不为了刷数据而做出不利于公司高质量发展的路子，现在已经开始体现出效果了，就看这个效果能有多持久而已。

哈哈，这事说来也挺有意思的，当全世界都以为酒企们在裸泳的情况下，大家突然惊讶地发现，第一个浮出水面的水井坊居然还穿着泳裤。

本周无交易，组合表现方面，老规矩，黄色虚线为成本线，自上而下仓位依次递减：

$宋城演艺(SZ300144)$ 持有成本价为14.48元，现价为7.76元，持股天数为849个交易日，仓位占比为42%，本周持股收益率为-2.27%，总持股收益率为-46%。

公司经营相关的重大事项和公告：有，中报预告，前文已讲。

理想买入点：316亿；理想卖出点：800亿；合理估值：528亿；当前市值：203亿。

$洋河股份(SZ002304)$ 持有成本价为89.78元，现价为80.86元，持股天数为1531个交易日，仓位占比为40%，本周持股收益率为-3.23%，总持股收益率为-9%。

公司经营相关的重大事项和公告：无。

理想买入点：2352亿；23年理想卖出点：5580亿；合理估值：4705亿；当前市值：1218亿。

$水井坊(SH600779)$ 持有成本价为60.40元，现价为35.84元，持股天数为299个交易日，仓位占比为17%，本周持股收益率为-4.53%，总持股收益率为-40%。

公司经营相关的重大事项和公告：有，中报发出，前文已讲。

理想买入点：330亿；理想卖出点：1000亿；合理估值：660亿；当前市值：175亿。

组合表现方面，2019年小明同学的组合投资收益率为59.82%，2020年组合投收益率为58.55%，2021年组合投资收益率为-19.24%，2022年组合投资收益率为-3.26%，2023年组合投资收益率为-25.91%，截止到今日，2024年小明同学的组合投资收益率为-24.75%。

特别声明:

以上内容均为实盘展示，但仅供本人记录以及各位看官看着玩用，请勿据此操作，否则亏出翔了，我可不管。

注意:

本亭不接任何形式的广告及券商开户，请勿打扰，否则拉黑，谢谢！

本周阅读:

《段永平投资问答录上册》已经不知道第几遍在重读，《传习录》在读，《酒谈》已读完，感觉不错，安利。

本周作息及饮食:

陪老婆大人在楼下公园龟速慢跑1次。

盘中看盘0次！盘后看盘0次！

超过12点睡觉0次。

喝奶茶0次，自制柠檬茶0次，喝咖啡0次（已成功戒奶茶1周）

本周观影：

综艺《种地吧第二季》继续在看。

嘿嘿，本周周记到此结束，祝大家投资顺利，天天开心，咱下周再见，古得拜～