20240526小明实盘周记 l 做对的事情之水井坊

今天是2024年5月26日，周日，广州天气，阴。

各位小伙伴大家周末好呀，转眼又是一个交易周的周日，按照约定，同时持有洋河宋城水井坊的小明同学又来了

如题，本周的周记主要聊一份关于水井坊的研报。

大家应该知道我说的是哪一份吧？哈哈，没错，就是某知名券商最近刚写的那一份，因为人家说了不可以引用，具体内容大家自行找来看就得了。

小明同学主要聊聊里面提到的两个有价值的信息，其实这些信息只要是深度研究过水井坊的人早就已经知道的。

只不过这次是在一个顶流的投研团队写的研报里被呈现出来，可信度会比较高一些而已，也侧面证明了大家研究得出的结论和专业人士研究得出的结论基本上是一致的：

水井坊在做对的事情。

说到这，大家肯定会举起手中的砖头问：从业绩和股价表现上看，水井坊可一点都不像是在做对的事情啊，这不妥妥的就是做错了事情的样子吗？

嘿嘿，这么说好像也对，但如果是跳出这两个范畴，单从企业经营的角度上看，水井坊确实是在做对的事情嘞。

何以见得呢？主要是以下两点：

其一，公司更加关注内生性增长，重视品牌投入，而非渠道费用刺激。

其二，公司重视库存是否良性，目前全渠道库存在2个月左右，经销商库存在1个月左右。

用人话讲就是，我水井坊卖酒，靠的就是这块招牌，能卖就卖，卖不动也不硬卖，不搞只到经销商不到消费者的动销。

这么做的好处是有利于公司的长远发展，但短期而言，在业绩表现上必然会有较大的波动，不过这原本应该是企业经营中再正常不过的业绩波动。

却在同行整整齐齐的数据表现面前，搞得自己好像是个异类，那么问题来了，坚持做对的事情的水井坊，何时才能获得市场的认可呢？

或者就像我家老婆大人一样问得更直白一点：你不要跟我在这里说些有的没的，就一句，股价什么时候能涨？

哈哈这我哪知道呢，我又不是神仙，我知道的事情只是，一家长期坚持做正确的事情的公司，长期而言，业绩必然会有波动，但总体上不会差到哪里去。

市场可能会在他业绩不好的时候踹上一脚，也可能会在他业绩炸裂的时候让他变得炽手可热，这都是正常的。

于投资而言，我们也要做对的事情，这个事情叫：别瞅傻子，坚决瞅地。地都在做对的事情了，我们又有什么好担心的呢？

本周无交易，组合表现方面，老规矩，黄色虚线为成本线，自上而下仓位依次递减：

$宋城演艺(SZ300144)$ 持有成本价为14.77元，现价为10.06元，持股天数为805个交易日，仓位占比为43%，本周持股收益率为-3.92%，总持股收益率为-31%。

公司经营相关的重大事项和公告：无。

理想买入点：316亿；理想卖出点：800亿；合理估值：528亿；当前市值：263亿。

$洋河股份(SZ002304)$ 持有成本价为94.44元，现价为95.52元，持股天数为1487个交易日，仓位占比为39%，本周持股收益率为-2.23%，总持股收益率为1%。

公司经营相关的重大事项和公告：无。

理想买入点：2352亿；23年理想卖出点：5580亿；合理估值：4705亿；当前市值：1439亿。

$水井坊(SH600779)$ 持有成本价为62.44元，现价为46.33元，持股天数为255个交易日，仓位占比为17%，本周持股收益率为-1.70%，总持股收益率为-25%。

公司经营相关的重大事项和公告：无。

理想买入点：330亿；理想卖出点：1000亿；合理估值：660亿；当前市值：226亿。

组合表现方面，2019年小明同学的组合投资收益率为59.82%，2020年组合投收益率为58.55%，2021年组合投资收益率为-19.24%，2022年组合投资收益率为-3.26%，2023年组合投资收益率为-25.91%，截止到今日，2024年小明同学的组合投资收益率为-8.87%。

特别声明:

以上内容均为实盘展示，但仅供本人记录以及各位看官看着玩用，请勿据此操作，否则亏出翔了，我可不管。

注意:

本亭不接任何形式的广告及券商开户，请勿打扰，否则拉黑，谢谢！

本周阅读:

《段永平投资问答录上册》已经不知道第几遍在重读，《关乎天下》已读完，安利，《传习录》继续在读。

本周作息及饮食:

陪老婆大人在楼下公园龟速散步1次。

盘中看盘0次！盘后看盘0次！（已坚持一个交易周）

超过12点睡觉0次。

喝奶茶2次，柠檬茶1次，咖啡1次。

本周观影：

综艺《种地吧第二季》继续在看。

嘿嘿，本周周记到此结束，祝大家投资顺利，天天开心，咱下周再见，古得拜～