20231111小明实盘周记 l 洋河、宋城、水井三年后估算净利润对应当前市值的市盈率

今天是2023年11月11日，周六，广州天气，雨。

各位小伙伴大家周末好呀，转眼又是一个交易周的周六，按照约定，同时持有洋河宋城水井坊的小明同学又来了。

如题，本周的周记主要聊聊这三家公司当下的市值对应三年后估算净利润的市盈率是多少。

众所周知，市盈率可以用来衡量一家公司是否被高估或者低估，但在实际使用过程中仍然需要结合公司的具体情况进行分析。

不能简单地认为市盈率高就是高估，市盈率低就是低估，这部分内容摊开来讲会有一匹布那么长，不是今天的重点。

想补上这一课的朋友可以看下唐师的《价值投资实战手册》，里面会简单明了地教你搞懂其中的缘由。

回到主题，我们以2023年为基数：

一、假设洋河2023年全年的净利润为107亿，未来三年的净利润增速分别为10%、10%、10%，那么到2026年，公司的净利润将会变成143亿左右

如果从此时此刻开始，洋河的股价维持不涨，一直保持在1796亿市值的话，届时公司的市盈率将会降至12倍左右；

二、假设宋城2023年全年的净利润为10亿，未来三年的净利润增速分别为30%、20%、15%，那么到2026年，公司的净利润将会变成17亿左右

如果从此时此刻开始，宋城的股价维持不涨，一直保持在284亿市值的话，届时公司的市盈率将会降至15倍左右；

三、假设水井坊2023年全年的净利润为12亿，未来三年的净利润增速分别为20%、15%、10%，那么到2026年，公司的净利润将会变成18亿左右

如果从此时此刻开始，水井坊的股价维持不涨，一直保持在283亿市值的话，届时公司的市盈率将会降至15倍左右。

现在，计算结果出来了，届时这几家公司是否低估，相信每个人的心中都会有自己的判断，就小明同学个人而言，在这几家公司的净利润几乎就是自由现金流的情况下，对比33倍市盈率的现金，这个估值明显是低估的。

因为低估，所以不管股价怎么跌，我都会持有，因为低估，所以不管股价怎么跌，我都不会卖，用估值高低来决定买卖的心态必然是要好于用股价涨跌来决定买卖的心态的。

这也是小明同学至今仍能如此淡定的根本原因。

说到这，可能会有朋友想问，小明同学你怎么就知道未来三年他们的净利润会到这个数呢？就不能估错吗？

答案是当然可能会错，这是投资的必然，这里讲我个人的经验没用，还是把大道搬出来吧他说的更有说服力一些@大道无形我有型 。

在段永平投资问答录里，曾经有位网友问段总：看了您以前的文章几乎都能提前五六年预测苹果和茅台的收入和利润而且他们还真做到了，请问您是根据什么做出预测的？

段总答道：其实都是瞎猜的，生意模式好，企业文化好，基本上你就可以简单地希望他们会正常增长，所以给个五年十年的，有增长不奇怪啊，关键是要看懂生意和商业模式！

六祖曾在《坛经》中讲过：如果自己不能开悟，就必须找寻大的善知识，找寻能理解最上乘佛法的人，直接指示正确的开悟之路。

于佛法而言如此，于投资而言亦是如此。

所以，这三家公司未来的净利润其实小明同学都是瞎猜的，但瞎猜的依据是这几家公司的生意模式好，企业文化好，所以我就简单地希望他们会正常增长，至于三年后是否能够达到？

到时候不就知道了估对了就对了呗，错了就坦然接受，不然还能咋个办？把人事尽了，剩下的都是天命，咱不操心天命的事。

本周无交易，组合表现方面，老规矩，黄色虚线为成本线，自上而下仓位依次递减：

$洋河股份(SZ002304)$ 持有成本价为94.44元，现价为119.25元，持股天数为1359个交易日，仓位占比为41%，本周持股收益率为-1.54%，总持股收益率为26%。

公司经营相关的重大事项和公告：无。

理想买入点：2352亿；23年理想卖出点：5580亿；合理估值：4705亿；当前市值：1796亿。

$宋城演艺(SZ300144)$ 持有成本价为14.77元，现价为10.87元，持股天数为677个交易日，仓位占比为40%，本周持股收益率为-1.81%，总持股收益率为-26%。

公司经营相关的重大事项和公告：无。

理想买入点：316亿；理想卖出点：800亿；合理估值：528亿；当前市值：284亿。

$水井坊(SH600779)$ 持有成本价为62.44元，现价为58元，持股天数为127个交易日，仓位占比为18%，本周持股收益率为-3.46%，总持股收益率为-7%。

公司经营相关的重大事项和公告：无。

理想买入点：330亿；理想卖出点：1000亿；合理估值：660亿；当前市值：283亿。

组合表现方面，2019年小明同学的组合投资收益率为59.82%，2020年组合投收益率为58.55%，2021年组合投资收益率为-19.24%，2022年组合投资收益率为-3.26%，截止到今日，2023年小明同学的组合投资收益率为-21.73%。

特别声明:

以上内容均为实盘展示，但仅供本人记录以及各位看官看着玩用，请勿据此操作，否则亏出翔了，我可不管。

注意:

本亭不接任何形式的广告及券商开户，请勿打扰，否则拉黑，谢谢！

本周阅读:

《段永平投资问答录上册》已经不知道第几遍在重读，《坛经》已读完，《中国历代政治制度得失》在读。

本周双十一，趁着降价疯狂剁手，买了六本书：《毛泽东传》、《传习录》、《庄子》、《被讨厌的勇气》、《孙子兵法》、《探路之役》。

对了，当时下单的时候小明同学一个激动（价格太吸引了，手抖），《传习录》和《庄子》不小心买了两本，等拆包的时候才发现的，也懒得退了，有喜欢这两本书的朋友可以给我留个言，小明同学免费给你寄过去，就当是粉丝福利了。

留言暗号：我要

本周作息及饮食:

到地铁站接老婆大人下班3次，陪老婆大人在楼下公园龟速慢跑1次。

盘中看盘0次！盘后看盘0次！（已持续4周时间）

超过12点睡觉2次。

喝奶茶2次，喝咖啡0次。

本周观影：

《种地吧》继续在看，已经看到小羊接生那部分了，很感动，确实不错。

嘿嘿，本周周记到此结束，祝大家投资顺利，天天开心，咱下周再见，古得拜～