#九安医疗# 关于九安最近的公告，股友们很激动，很兴奋，各平台都是涨声一片，“下周5个板”的口号都喊出来了，真是疯了，喊归喊，投资的话还是要保持理智，有人说，按照9月份的公告，今年的业绩就是明牌了，320亿的营收稳妥了。好，打个比方，若真的320亿营收真的到了，那业绩真的算是超了预期，股价充其量也就短期有点刺激，市场如果不买账的话，或许只是止跌而已。可能我这么说会招来骂声，至于这么悲观吗？这不是悲观，这是理性看待，为什么这么说呢？我来说一下我的逻辑：
1、如果短期内的业绩能大涨的话，那么大家怎么看待三季报之后股价的表现呢？2022年前9个月营收245.89亿，净利为160.5亿，同比增长31918.64%；扣非后净利162.32亿，同比增长65616.92%，其中2022年第三季度营收13.32亿，同比增长497.31%；净利为8.07亿，同比增长17452.26%；扣非后净利9.46亿，同比增长4831.05%。这个数据用完美来形容都低调了，简直就是爆炸性的业绩，市盈率也来到了一点几倍。按理来说，股价翻几个翻都是正常，结束市场的表现如何？股价怎么不涨了呢？大家有没有想过这是为什么？个人认为原因很简单，大家都知道前三季度的业绩都是借助于疫情的反复而给公司带来的高收益，但疫情终究会过去，常态下的社会，公司还能不能继续保持高毛利高净利的业绩？所以，这个业绩出来也不会涨的原因了，市场买账的只是看预期，如果没有更高的预期，股价也不会有表现。
2、有人会疑问：九安是曾经的大牛股呀，去年涨了好几倍呀，调整下来之后就不能再涨了吗？是，去年是涨得很好，要去看看这个涨幅的背后逻辑是什么？去年的11月8日，九安医疗发布公告称，其位于美国的子公司iHealth Labs lnc.的产品新型冠状病毒抗原家用自测OTC试剂盒，获得了FDA（美国食品药品监督管理局）的应急使用授权，需求者购买无需处方，通过美国的电商、药店、商超等渠道进行销售。这个算是超预期的利好公告，股价也就一飞冲天，加上今年疫情的反复，公司股价最高十倍起来接近百元股。太疯狂了，后来随着大盘的调整，下来到腰斩位置50块左右，最近随着大盘起来，股价涨到了59.12元，有没有感觉九安现在是跟大盘而不跟医疗呢？那是因为九安已经回归了常态，再也没有炒高的预期了。会有人问，那这次疫情的放开集中管控，居家自检不能算是炒作的新预期吗？算，但不是九安医疗，是那些原来没有因为这个自检盒业绩爆发过的公司，对于他们来说就是新预期，可以炒作一段时间，但对九安医疗来说，这并不是可炒作的股价的预期，国外的订单能否一直有这个不知道，国内的竞争过于激烈，能分到多少份额也不知道，那么你叫市场怎么认可很大幅度的上涨空间？
3、那么低的市盈率，难道正常吗？当然不正常。那么应不应该涨起来，像其他医疗公司一样，享受十几倍甚至几十倍的市盈率？我只能说不能，以后或许可以，但不是以涨股价的方式来实现。举得例子，一个学生一直来平常都考60、70分，突然之间考了90分，一下子老师与家长自然就会觉得这孩子很不错，给了很高的预期。一段时间后，但这学生保持在90分上不去了，没有办法考到满分，老师与家长这个时候心里只会担忧了：这分数能不能保持了呢？会不会退步呢，还能不能保持这个优质生的身份呢？所以也不指望这学生能考满分了，觉得一直来不理想的学生能保持这个分数已经心满意足了，这个就是预期。好，回到九安的问题，九安一度因为疫情的原因拿到了海外的大单，业绩一飞冲天，股价也涨了10倍有余，已经超出预期了，还能怎么涨？疫情过了之后呢？公司以什么来保持高业绩？还敢说成长性吗？今年就算到了320亿，明年呢？后年呢？再往后呢？不敢再奢望增长，能保持的话，都已经算是超预期了。万一业绩下来了，市盈率也就高起来了，降低市盈率的方式不仅是涨股价，还可以是业绩下滑，然后股价同源。
4、关于预期差，大家可以翻看一下市场上，很多股票业绩亏损的却能涨上天，业绩好的却表现平平，为什么呢？因为亏损的股票有扭亏的预期，能实现从0到1，甚至从负数到1，所以资金会很看好扭亏的公司。而对于业绩爆发的公司，过去没有表现过了，也可以作为炒作的预期，但前期有表现过了，后面就只能慢慢回落到常态了。
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