业务分类:
1.精密测试电源:光储、电动汽车
光储占收入比较高,对于24年光储不太乐观。
2.特种装备,销售量近几年波动较大,23年总量依旧小于20年、21年销售额,对于这块业务预期放低。新雷能这块业务做的比较好。
3.电能质量控制设备,客户主要是电网、轨道交通,近几年复合增速低,预期低。
现金流差,但由于上市不久,账面上还有现金11个亿,可想象空间大。
目前功率半导体测试电源在研,管理层对于半导体的预期是25年开始批量出货,那24年这块又没戏。
和科威尔在精密测试电源上是竞争关系,两选一的话,还是爱科投资价值更大。
公司也实施了股权激励,只是设置的目标很难让人满意,过于敷衍,24年触发值是10亿营业收入或者1.4亿净利润,只要触发就能得到80%+的股权。目标值是13亿、1.52亿。
23年利润1.4亿,目前市值31亿,估值22倍。
因为光伏行业的问题,22倍的市盈率并不低,叠加现金流回款差。想象空间在于账面11个亿现金,以及半导体上的研发何时能出货。
目前并不在好的进场时机。