$滨江集团(SZ002244)$ 滨江1500多亿预收结算出120亿利润还是保守估计，而且分布还不均，21年下半年，22年的地，估计10%到12%的净利润，滨江22年权益销售700多亿，23年也是700多亿。现在是1500多亿预收，四季度多结算点，今年差不多就该结算高净利的地了，今年结算700亿，净利77亿，每股收益2块5，现在股价6块。低估的太夸张了。

滨江这二年赚了大钱，这是毫无疑问的，二年前，100多亿的现金，差不多500亿的有息负债，现在300亿的现金，300多亿的有息负债，手中还有170亿的存货，还有一些杭州项目没开盘。没有表外债，只有几十亿的应付款，没有什么美元债信托之关的，负债利率不断走低，今年估计可以达到4%以下，至于未来，万科都不拿地了，一但市场复苏，滨江可以大幅扩张，老板很清楚，现在市场这么差，就缩在杭州浙江，保证去化，一但市场好转，就可以进攻了，以滨江的产品力，以滨江的费用控制，以后虽然肯定不会全国扩涨，但去上海成都这些核心城市，有什么不可以的。

现在滨江至少值400亿，未来地产复苏，肯定滨江这种没什么负担的地产商最受益，未来1000亿市值也不是不可能，地产一但好转，除了保利发展中海外招蛇这几家无限子弹的央企外，就是滨江这种纯靠自身过硬的地产商了。供给侧供给到万科了，虽然没想到，但也说明行业调整的够彻底。别说什么以后有城投，有别的新玩家。城投现是是没人拿地了，只能自已拿托底，要让城投自已开发，过手油的损耗，低下的效率，产品力没保障，如果这几家最好的地产商可以做到8%的净利，信不信城投自已开发直接赔钱，也别说新玩家，如果地产是以前的暴利，还有新玩家，最好的几家地产商财务成本最低，费用控制最低，还有品牌保证，还有规模采集的成本优势，只能做到8%的净利，你新玩家来能赚到多少钱，周期还长，还有去化的风险，就算有新玩家，也有限的很，规模也不会大。