$金地集团(SH600383)$ 一想到万科A的市值不如保利发展了，还是难以置信，都不说物业，物流，商业这些，至少多保利1000亿市值，另外保利发展有息负债3400亿，在手现金1500亿，万科A有息负债2600亿，在手现金1900亿，也就是万科A在销售多保利发展20%，还多物流商业这些的情况下有息负债比保利少1200亿。长远的都不说，看看最近5年的营业现金流入，万科A是2500亿，保利发展是700亿，不是保利不好，是万科A吊打全行业，真正赚到了大量真金白银的存在，像中国海外发展净利率也不错，但规模和万科A没的比，常年1000亿的预收款，万科A是7000亿，和万科A规模相当的恒大就不说了，碧桂园，融创中国，相比万科是真赚到了真金白银，还是帐面富贵，想想都知道。至于龙湖这种，算了吧，不在一个体量。

有的人说万科A的优势是产品，有的说是物业，有的说是职业化的管理团队，我认为万科A最大的优势是这么几十年来做为龙头地产，没犯什么大错，造成太大损失，得以每年赚取大量钱的再投入，最后形成的无比丰厚的家底，这才是万科A最大的护城河，比如融创中国各方面其实不差，但你没有万科A的家底，想跟上万科规模，必然只有激进，只有风险，没什么好下场，地产商中也只有万科A可以做到销售6000多亿的规模，只用2000多亿的有息负债 ，还有近2000亿的现金，还可以一边搞物流，搞商业，搞公寓，没办法家底太厚，而越有钱就越容易借到钱，万科A都不用向银行借钱了，直接自已发债，3%的利率，和国债差不多，真的万科A不到2000亿市值，绝对是市场失了智，瞎了眼。

因为万科A极度保守的财务，事实净资产是远远大于帐面的，就这还大幅破净，没有对保利不敬的意思，我也希望保利发展大涨特涨，但说实话，保利发展总体和万科比，还差不少，市值超过，真是难以想象。去年金地10块钱我唱多，跌到了8块多，保利11块多我唱多，跌到了9块多，这次万科我19块唱多，跌到了16块多。看看接下来怎么走。