下面我们通过分析$同济堂(600090)$的财务指标来看同济堂是怎么进行的财务数据造假：
1.ROE
从ROE看，同济堂的ROE好像是从2019年开始恶化，之前虽然指标有点低，但好像还算正常。
总资产收益率跟ROE 的表现差不多。
投资资本回报率的表现跟ROE的表现也差不多。
2.净利润现金含量
净利润现金含量从2016年开始恶化
营业收入含金量也是在2016年有大幅下降，不过总体也还算比较高，只有在2018年度的时候稍微低于100%。
3.资产负债率
资产负债率好像在2016年度得到大幅下降，不过之后是逐年增长。2016年为什么能够使得资产负债率得到大幅度下降呢？这需要大家去验证，公司从啤酒花改成同济堂后资产负债率就大幅下降了？
2016年的负债中，应付预收占比大幅上升，不过之后开始逐年下降。
负债中，有息负债占比也是在2016年有大幅上涨，而且还逐年增长。
4.毛利率
毛利率在2016年起也是大幅下降，之后毛利率的波动幅度还比较大，需要注意每年的毛利率波动率都很大的企业。
销售净利率一直呈下降趋势。
净利率与毛利率比率也是在2016年得到大幅增长，不过之后也是呈下降趋势。
5.营业利润率
营业利润率也是一直呈逐年下降趋势。
主营利润率的表现跟营业利润率的表现差不多
主营利润占营业利润比率2020年之前一直比较高，不过一直超过100%，说明“副业”有亏损。而2020年度的时候“主业”变成了“副业”了。
6.费用率
费用率不是很高，特别是在2016年明显下降，但之后又逐年增长。
销售费用率也不算高，在2016年度开始有大幅下降。
2019年之前管理费用率不是很高，但到2020年度就比较高了。
研发费用率没有
费用率占毛利率比率在2019您之前还算正常，但到2020年度就恶化了，远远大于100%，说明严重亏损。
7.营业收入增长率
2016年营业收入增长有天量增幅，为什么呢？
从公司人数看，2016年的职工人数可是不到2015年的一半，生产人员也从905人减到了24人，这样的变化还能使得营业收入增长好几倍，这是非常异常的。
总资产增长率在2016年也是得到大幅增长。
8.分红率
公司只有在2018年的时候有分红。
9.存货
2016年以后存货比率好像不高了。
存货周转率好像也是在2016年后有改善，不过到2019年又开始恶化，到2020年的时候由变差了。
10.应收账款
在2014&2015年的时候应收账款比率还很低，几乎没有，但在2016年的时候突然大幅增长，这个很异常，很低财务造假就是增长这个应收账款。
2016年开始，应收账款周转率有大幅下降。
11.固定资产
固定资产比率也是在2016年的时候有大幅下降。
2018年&2019年公司的现金流出现异常。
2016年起在建工程比率有大幅上涨。2019年&2020年在建工程比率还在增长，但营业收入却大幅下降。
12.商誉
商誉基本没有。
13.应付预收-应收预付
2016年起公司的资金被上下游企业无偿占用。
14.预付款项
2016-2018年预付款项逐年增长，不过2019年以后回归正常。
预付款项比率不高，但其他应收款项比率很高，这个也可能是在造假，或存在资金被挪用的可能。
15.营业外收入
营业外收入净额占净利润比率在2019年之前还算正常，只是在2020年度恶化严重。
16.投资类资产
2017年以后投资类资产还算正常。
2016年以后投资收益占净利润比率也正常。
2016年以后（其他收益+投资收益）占净利润比率也不高。
17.准货币资金
准货币资金占总资产比率一直不高，特别是在2017年以后占比更低。
2018年以后公司的偿债压力会较大。
18.利息支出
从利息收入比率看，公司的货币资金的可信度也还可以。
从净利息支出比率看，只有在2019年的时候，利息支出比例很高，其他年份还算正常。
19.净利润
公司的净利润在2019年的时候大幅下降，2020年度发生亏损。
20.流动比率
流动比率还算不低，但到2020年的时候恶化，大幅下降。
流动资产周转率在2019年的时候出现恶化。
总资产周转率也是在2019年的时候出现恶化
21.产权比率&权益乘数
这两指标都还算可以，只有在2020年的时候出现明显恶化。
22.信用、资产减值损失
信用、资产减值损失在2019年起明显异常。
23.会计审计结果
会计审计结果只是在2019年的时候才发生异常。
我们从以上指标看，同济堂在2016及2019两个年度里指标发生较大变化，特别是2016年度的营业收入增长率，应收账款比率等指标发生巨大变化，公司都做了什么改善？不然怎么能获得那么大的营收增长率？难道就只是通过虚增应收账款来实现营收的增长？
以上内容仅作学习用，不作投资依据！2022-08-26