波动节奏：自9月14日以来，走势为资源股领跌->上证50（白酒消费）引领反弹，资源股修复短线超跌->新能源出现密集利好推高中小板指、创业板指->动力煤调控政策导致资源股第二轮下跌，整体参照3月中下旬抱团股第二轮回踩，需要判断资源股的下跌极限。
指数现状：上证指数回调逼近年线，中证500/中证1000回踩120日线，沪深300/深成指回踩前低，创业板指/中小板指突破后回调3天，本轮回调为所有指数一致下跌，无跷跷板效应。其中深成指为楔形末端向上突破失败后向下突破回踩长期上升支撑线，中小板指仍在上轨以上。
信号：前置信号连续变强为一级信号，标准/确认为逼近一级信号，超买超卖一级买入信号。目前所有指数方向与所有信号方向一致。均值A为尝试买入，均值B为一级买入。
技术指标：上证指数跌破布林下轨，本轮下跌实质为MACD向下突破0轴，但参照中证500和3月中下旬抱团股崩盘后第二轮回调，本轮回调不会过深。
外盘：美股波段大涨创新高，恒指反弹至前高后回调3天，跌幅不足。
本轮回调主因：三季度经济数据不及预期（超预期）；宽松不及预期（合理充裕）；政策对资源品价格调控触发周期股第二轮回调；三季报尾声风险；中美嘴炮。
多空整体分析：两市成交量仍在缓慢恢复中，量化受限但仍成交逼近1.1万亿；消息面集中在新能源方向，密集利好导致资金大量抱团（参照基金三季报）；从已经发布的三季报看，上游大增但周期见顶影响情绪，下游需求和成本压力导致大面积不及预期，主要方向还在新能源。
跌幅：上证指数-2.53%，沪深300 -2.32%，深成指-2.41%，中证500 -2.16%。
时间：回调时间仅3天，但标准信号连续5天提示尝试买入，确认信号连续提示4天，4天为近1年最大值。
领跌板块/个股：领跌为煤炭/钢铁/石油/化工；个股领跌为周期股与三季报不及预期个股。
可能引领反弹的板块/个股：三季报提示锂电池方向仍是超预期主线；银行股三季报报表端亮眼，但不受市场认可；关注潜在估值切换，例如新雷能。
是否存在暴跌可能性？虽然经济数据和三季报下游行业大幅不及预期，但政策余地仍很大，考虑下跌放量，且没有类似双减/恒大之类的直接利空，本轮回调或为正常调整。
是否出一级信号？3个信号出现1个一级信号，3个超买超卖信号全部出一级信号。
指数是否完成目标位？指数未向上大涨，且上证50上方缺口仍未回补。
重要技术形态？深成指为楔形末端向上突破失败后向下突破，参照2019年7月末，这种形态风险较大，但考虑同时回踩长期上升支撑线，以及中小板指楔形突破仍在上轨以上，若无极端利空，或可横盘化解。
估值：参照国金数据，全A非金融+两油经历调整后，估值仍在均值/中位数。中证500因中上游占比较大，估值具备绝对优势，已经低于2019年4月后的最低值。
结论：下跌仅3天，且跌幅仅2.5%，市场存在进一步下跌的可能性，但我们今天已经满仓介入，主因是9月15日（第三天）周期股热度犹存，上证指数跌幅较小，而本轮各指数一致回调，且信号近乎全部为一级信号，所以现价入场到信号兑现大概率不会亏损。