当前实现产业链自主可控已经成为全球共识，国内在上游资源端对外依赖度较高， 在中游高端制造领域较海外差距明显，保障资源安全和国产替代迫在眉睫。钨金属由于其 硬度大，熔沸点高，耐侵蚀等特点，通常被加工成硬质合金工具，钨特钢等，被应用于工业制造，军工等领域，是加工国之重器的 关键工具。因此我国将钨视为战略性资源，它的开采受到严格管控，相关上市公司也是很多机构重点关注的一个方向。
今天我们就来说说这个细分板块里面的龙头，厦门钨业。2022 年预告营收 482亿元，同比+51%， 归母净利润 14.59 亿元，同比+23.8%，扣非归母净利润 12.50 亿元，同比 +21%。去年四季度业绩下滑有电大，厦门钨业，业绩不及预期主要因为房地产业务亏损、钨钼板块盈利不及预 期以及资产减持准备所致。
公司三大业务主要是钨钼有色金属制品，稀土永磁，电池材料。厦门钨业22 年切削工具销量约 4,800 万件，同比增长约 11%，细钨丝销量约 272 亿米，同比增长约 203%,若剔除联营企业投资收益的影响，钨钼有色金属制品这块业务利润还是能保持两位数增长的，今年大的看点还是钨丝产量的提升，公司去年已经具备 245 亿米/年产 能，还有 600 亿米光伏钨丝产能项目，将于今年建成，总产能将达到800亿米，公司的高光时刻今年才刚刚开始。
电池正极材料，去年公司三元材料销量约 4.6万吨，同比增长 约 71%，钴酸锂销量约 3.3 万吨。厦门钨业新能源电池材料业务实现营业收入 287 亿元，实现利润总额 12 亿元，同比增长 95%，去年四季度利润环比下滑与整个新能源电池产业链终端产品跌价有关。今年三元材料规划产能15.5万吨，同比去年3.3倍，大家可想而知，如果整个锂电池行业价格企稳叠加新能车销量依然高增长，公司今年这块业务高增长依然可期。
厦门钨业磁性材料去年实现销量约 6,495 吨，同比 实现小幅增长。公司稀土业务实现营业收入 61 亿元，实 现利润总额 3.17 亿元，同比增长 39%，整个磁性材料去年高开低走与稀土，氧化镨钕、氧化镝跌价有关，目前整个大宗商品市场有色金属价格已经企稳，而且都进入上升趋势通道中，四季度开始回暖，复苏可期。
总的说来厦门钨业去年每股收益1.03元，全年公司大额减持5.8亿，今年公司可以说是轻装上阵，光伏钨丝和电池正极材料产能暴增，如果行情景气度提升，公司业绩弹性很大，值得持续跟踪关注。
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