交易期货的投资策略,会不会风险都很大

一、交易期货的策略-CTA策略概述

CTA策略(Commodity Trading Advisor Strategy)称为商品交易顾问策略,又称管理期货策略。是一种运用于商品等另类资产上的投资策略,主要通过在基本和技术分析中导入数量模型,并借助计算机系统根据数量模型产生的买卖信号进行投资交易。

CTA基金可投资标的非常丰富,除了商品期货外,股指期货、期权、国债期货等都是CTA基金可投资标的。

二、CTA策略的发展

1、近30年多来,全球CTA基金经历了爆发式增长。截止2019年底,全球CTA基金资产规模达3184亿美元,近几年来占对冲基金规模稳定在10%左右;

2、国内CTA策略规模近几年有着显著增长。

3、全球市场中,按投资方法区分,程序化量化CTA占绝对主流。据Barclay Hedge数据统计, 系统化交易占比已超过80%,且已经处于较为稳定的状态;

与国际市场不同, 国内CTA产品中主观投资类产品数量略多于量化产品;

5、策略上来说,无论主观策略还是量化产品,均以趋势型策略为主。

数据来源于中信证券、wind

三、CTA交易的是期货,会不会不安全?

期货保证金制度里理解CTA策略风险属性的非常重要的一点:

1、保证金交易制度:根据规定,在期货交易中,期货的买卖双方需要按照期货合约价值的一定比例缴纳一定(5%—15%,不同的品种的比例不同)的保证金,以用来结算保证期货合约的如约履行。

2、期货交易的风险:一个是期货价格波动的风险,另一个是期货交易的杠杆风险。期货价格波动的风险,跟股票没什么太大差别。但是期货的杠杆会导致爆仓风险,是区别于股票的。期货交易存在杠杆效应。

3、解决方案:

控制保证金使用比例; CTA产品使用的保证金占比在20%-30%左右,相当于投了100万的产品,其中20万去交易150-200万的金融资产,另外70-80万做现金管理。

CTA产品自带资产配置效果。分散投资品种及投资投资策略,对单品种进行严格的止损操作,从而降低产品风险。

股市不同板块的相关性较高,不同商品之间的相关性较低。

CTA的不同策略业绩的相关性低。

所以如果是分散品种,保证金不是太高的情况下,投资期货的CTA策略的风险并没有大家想象中的那么大,是一个风险可控的投资策略。

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