老唐弟子🐮
今年以来,实盘上涨12.9%。
后续我持有的股票都将进行分红,因为我有资金需求,除古井贡B分红外,其他所有分红将提取出来。
本周来聊聊古井贡B吧,大概花了10来天时间,基本算看懂吧。那么下面我就来说说,我在看古井贡B时,重点关注的几个数据。
先来看看营业收入及净利润吧。
营业收入从2010年到2023年增长了10.7倍,年化20%。净利润从2010年到2023年增长了15倍,年化23%。
那我们单独看看2023年年度数据,2023年营业收入202.5亿元,较2022年增长了21.18%,归母净利润45.89亿元,较上一年增长了46%。从2024年第一季度来看,2024年第一季度营业收入82.9亿元,较上一年同期增长了25.85%,净利润20.65亿元,较上年同期增长了31.61%。一如既往的优秀。
再来看看古井贡三费。
销售费用从2010年21.57%增长到了2016年的32.91%,2016年后稳步降低,降到了2023年的26.84%。管理费用从2010年度的13.99%,开始稳步持续降低,到了2023年降到了6.75%。毛利率从2010年稳步持续增长,从2010年的71.15%,增长到了2023年的79.07%,净利率也从2010年的16.7%逐步增长到了2023年的23.34%。
我们再来看看各区域收入,大华中区域从2020年的87.6%降低到了2023年的84.47%,显示古井贡在全国化的进程上仍在路上。
最后我们来看看古井贡吨价,观察古井贡吨价重点要看年份原浆吨价情况。为什么呢?我们来看看,2020年年份原浆收入78.3亿元,占比81.2%,2023年年份原浆收入154亿元,占比约78.6%,所以要重点关注年份原浆。
我们从上表可以看出年份原浆销售数量从2020年的4.3万吨增长到了2023年的6.3万吨,吨单价从18.38万元/吨增长到了24.29万元/吨,吨价年化增长率在9.7%。
顺便看看古井贡酒情况,销售数量从2020年的2.3万吨增长到了2023年的2.9万吨,吨单价从6.1万元/吨增长到了6.79万元/吨,吨价年化增长率在3.6%。
最后来看看,古井贡的合同负债情况,无论是从年报还是从合同负债情况来看,基本保持稳定。
最后总结下,古井贡牛叉的一塌糊涂,B股估值也非常低。唯一的疑问是,古井贡年份原浆系列现在产能能否在保持品质情况下继续增长?或者说近几年年份原浆系列酒销量大涨,品质是如何保证的?