1、 有机硅价格下跌，打开利润空间。
公司主要原材料有机硅中间体已从去年6万/吨以上的价格回落至目前2.5万元/吨左右的水平，公司未来毛利率有望回升至此前30%以上的水平。
2、 光伏领域持续发力，光伏胶龙头受益于行业上行β。
公司作为国内光伏胶领域绝对龙头，市占率稳居国内第一，21年公司光伏领域收入同比+68%，22年预计亦将维持较高增速，充分保障业绩。
3、 进军锂电产业链，大力打造新的增长极。
21年公司在宁德实现新产品导入供货，在亿纬锂能保持结构胶、导热胶独家供货，成功中标BYD锂导热结构胶。未来随着BYD电池产线持续扩产，公司锂电用胶有望实现极大突破。
结论：公司22年Q1实现约9千万净利润，创历史新高，目前原材料价格进一步下跌，下游光伏持续景气，Q2-Q4预计会有更加亮眼表现，预计公司22-24年公司净利润分别为3.5/4.5/5.6亿元，目前公司市值不到60亿，对应估值不到17X。同时公司未来随着对在BYD、宁德时代等企业供货占比持续提升，有望打造新的盈利增长极，目前位置极具性价比，现价按手买入！