填权是因为公司赚了钱，因此上涨。但是回购完成后，公司依旧在赚钱，还是上涨。因此，一个是除权后涨，一个是涨一点（注销份额）之后再涨，必然有以下结论，长期看回购价值大于或等于分红价值。其实等号不成立，因为总是存在股东要交分红税