$赛微电子(SZ300456)$
参照业绩预报，斗胆对赛微目前的估值进行分析一下，欢迎来喷，但是轻一点。
四季度扣非5500-6000万左右，基本上是瑞典工厂赚钱给北京工厂填窟窿。按照成熟晶圆厂的估值30-40倍的市盈率。瑞典工厂差不多值85亿左右吧。这部分的估值有两个部分，一个是工艺开发能力，和晶圆制造能力。按照营收，基本上是55开的。
由于北京工厂目前尚未盈利，用类比法，北京工厂的工艺开发能力稍有逊色，按照30亿计算。目前北京工厂一个月大概能制造2500片晶圆，瑞典工厂大概制造4900片晶圆。所以晶圆制造这部分按照20亿计算。
其他的七七八八的参股公司按照5亿计算。赛微的总体估值是140亿，所以市场没有低估它，也没有高估它。
我没有特意来凑这个140亿。