2015-2016年涨价去库存时，貌似企业杠杆率高，居民部门负债率低，涨价去库存，让居民负债接盘房子，居民的负债率上来了，企业的负债率有没有下来一些？

2015年9月，居民部门杠杆率38.6%，2023年9月为63.8%，的确是大幅度提升了……

2015年9月，非金融企业部门150.4%，2023年9月为169%，不降反升……

2015年9月，政府部门36.4%，2023年9月为53.8%，也大幅度上升了，尤其疫情三年，政府部门的杠杆率上升很猛……

宏观杠杆率从2015年9月的225.4%上升到2023年9月的286.6%……

目前的去杠杆，也确实该去了，泡沫不能一直膨胀下去……指望继续加杠杆来度过此次危机，不太现实……