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特许加盟模式大部分资本由加盟商提供,所以容易有很高的ROE,绝味鸭脖和荣泰健康都以加盟模式为主,有利于它们获得更高的ROE。
//达美乐是特许经营商。如果你将高资本回报率视为优秀公司的最重要指标,那么几乎没有比通过特许经营权经营的企业更好的了,因为大部分资本是由加盟商提供的。拥有特许经营权的公司从他人资本产生的收入中获得特许权使用费。
达美乐主要提供送货业务。这意味着它可以在次要地段更便宜的场所运营,因此与需要商业街餐厅场所的快餐经营者相比,减少了运营所需的资金。

热门回复

2023-06-14 12:19

绝味都产能过剩了,都给其他店供货,另外鸭脖现在真不流行了,行业空间又小,门槛又低,疫情三年,小区旁边的卤店不是减少了,而是增加,现在的$XD绝味食(SH603517)$ 估值不低,即使回复正常业绩也是30+PE,根本不便宜

下次路过江西的时候,可以买煌上煌的酱鸭试试,记住一定要到江西买。

2023-06-14 12:57

我看到的说法是国内门店天花板2.2-2.6万家,目前1.6万家左右。未来增长主要靠提高单店营收和单店利润、以及海外扩张和对外投资了。不过,增长本身没那么重要,主要看ROE或ROEC

2023-06-14 14:34

21、22年疫情特殊情况

2023-06-14 14:28

它的加盟商最高的时候净利率在20%以上,所以未来利润完全看它给加盟店多少利润空间

2023-06-14 14:27

加盟店最怕的是店铺接近饱和、单店营收同比增长乏力,这种情况下高估值就有问题了,绝味从21年开始同店量下滑,收入增长靠提价,所以它在提第二增长曲线,廖记棒棒鸡……

2023-06-14 14:16

估计难,绝味以前的毛利率太高了,估计以后很难达到以前的毛利率,$安井食品(SH603345)$ 毛利率只有20%+,绝味疫情前都30%+,在疫情后估计能保持20%+就不错了,因为绝味是把东西卖给加盟商,加盟商还要赚钱,感觉恢复30%+毛利率很难,特别是现在不流行鸭脖了

2023-06-14 12:59

关键看未来能否恢复到20%以上的ROE

目前的股价再跌30%,才有点安全边际。

2023-06-14 12:25

原来有过关注,业绩的增长主要来自加盟店的增长,据说加盟店的数量天花板是15000家,不知道现在的情况如何。