B不看内在其实没啥用，有些公司的B不产生任何价值，比如在人迹罕至的基础设施。但有一些看不见的价值除了互联网企业做了个系统，很多时候会放在研发开支上面费用化了，这样的B也是失真的。其实巴菲特喜欢的消费股也有这种感觉，品牌性广告开支对于优秀的消费企业就是一种资本开支，今天打的广告，其实是维护了品牌形象，这些广告当下几乎不会创造新的销量，即使停掉了可能5-10年都不会有太大的影响，但保证了5年到10年以后远期的品牌和销量。其实也算是一种会计准则对优秀消费公司的低估。