20220613周一

股市的核心变量依旧是通胀。欧元区5月CPI同比继续冲高，录得8.1%高于7.8%市场预期；美国5月CPI同比8.6%高于8.2市场预期。美国主要股指下跌明显，A股科技白酒CXO下跌明显。

美债利率迅速突破，10Y上行至3.2%，较之前上行20bp。2Y上行至3.06，10Y-2Y期限利差收窄12bp至9bp.受美债利率冲高影响，美元掉期进一步转负，3M掉期点收于24、1Y掉期点收于-290.

10Y国债继续在2.80震荡，加上对上周的出口及社融数据的反应不强烈，显示国内债市已基本定价疫情后经济复苏斜率较大，与5月初的市场预期处于同一水平。然而2.8的点位对海外加息加码并没有定价，值得注意。

A股则走的比较清晰，科技白酒在美债飙升的情况下跌幅明显。猪肉养殖股则是今日大明星，做多通胀且具有防御性。

后续关注：美债市场开始预期美联储9月加息50bp或者7月加息75bp（而之前市场预期的是6、7月各加息50bp，9月则根据通胀数据待定）。若联邦基金利率上行至2.5，那国内的资金面不会再这么宽松了（R001目前是1.4，R007是1.6）