前段时间一天一个白马股的行情非常犀利，市场的风险偏好在明显降低，对利好钝化&对利空敏感。买股票需越来越谨慎，尤其是热门赛道白酒新能源等。
然而A股并不是只有赛道股，本帖笔者将简单记录一下关于顺周期钢铁股的投资随笔。
》钢铁股逻辑变了吗？
我认为变了：碳中和顶层设计提出后，行业结构变为供给有顶and需求有底。
供给：钢铁去产能，粗钢压减限产
需求：装配式建筑、汽车、环保装备制造
结果：周期性得到平滑，龙头市占率提升
》钢铁股走势由什么因素决定？
定价公式P=EPS*PE
钢厂对于铁矿的议价能力依然很弱，故钢厂盈利能力受制于（螺纹钢-铁矿石）之间价差变化，如下图：
可以看到，除了2015年大牛市，其余时间钢铁板块的估值变动都不是很大，钢铁股走势与钢价利润率成强正相关。
例如2020年10月开始板块大行情，也是出于盈利指标大幅提升。
》钢铁股目前收益风险比处于什么水平？
根据归纳法，钢铁板块估值分位数进入50%时，板块性价比就不高了，降到10%则性价比较高（至少在近三年是这样的）；
而目前处于30水平，恰好处于临界值。
》钢铁板块股价催化剂：
品种钢占比提升带来的利润结构优化，风险偏好继续降低，等，欢迎补充
好了，有事先溜了，就诌诌到这儿~