转发：巨亏10亿，净资产为负，佳沃食品年报后将成为*ST佳沃 $佳沃食品(SZ300268)$
来源 :飞教头 2023-02-11
这段时间年报的预披露陆续密集公布，新ST股也开始慢慢浮出水面。
因为新ST股的加入，给这个ST的世界带来新成员，带来退市的风险，也带来新机会。
为避免大家踩坑，避免这种将要成为ST股的持股下跌风险。
《ST股重组》汇总了2023年可能即将成为新ST股票名单：自动发放。
这段时间会陆续具体聊一下这些名单上的2023年可能成为的新ST股票。
言归正传，让我们看一下，这只2023年4月22日年报后就会披星戴帽成为*ST的股票-佳沃食品。
01
佳沃食品可能披星戴帽原因（*ST佳沃）
触及深交所创业板《上市规则》10.3.1第一项：
最近一个会计年度经审计的净资产为负。
根据佳沃食品2022年的业绩预亏报表，佳沃食品2022年净资产为-3亿-7.5亿。2022年扣非净利润亏损 9.8-15.7亿元。
并且发布了退市风险警示的公告
02
佳沃食品的前世今生
佳沃食品的前身万福生科，然后变成佳沃股份，最后成为佳沃食品。
2011年，万福生科全称万福生科(湖南)农业开发股份有限公司，依靠虚假的营收和净利润，2011年9月27日登陆深交所创业板。
2014年，因为财务造假，万福生科戴上了“创业板造假第一股“的帽子。原董事长龚永福获刑3年，实际控制人变成卢建之，通过桃源湘晖持有万福生科26.18%股权，成为实际控制人。
2017年，卢建之转让股权，从桃源湘晖1.4亿元接盘万福生科，两年后11.33亿元退出，卢建之的桃源湘晖套现近10亿元。
佳沃集团成为控股股东，佳沃集团的控股股东是联想集团。
2018年，佳沃股份收购三文鱼供应企业Australis Seafoods S.A。控制了海产品的源头供应。
本身佳沃股份是专注优质动物蛋白行业的领先企业，主要从事优质海产品的培育、贸易、加工及销售，以及品牌食品营销业务。
2021年佳沃股份变更为佳沃食品。主营业务就是三文鱼的生产和销售。三文鱼的收入占比达到七成。
03
佳沃食品为什么2022年亏10亿，并且连亏四年？
2019年至2021年，佳沃食品扣非净利润亏损依次为1.3亿，6.8亿，3.1亿。
据分析，有以下两个原因造成巨额亏损。
1：通胀和疫情使成本上升
受谷物、油脂等大宗原材料商品价格上涨影响，公司饲料采购价格上升，单位饲料成本达到历史高位。
全球通货膨胀使人工、运维、服务等成本上涨。
同时，疫情影响致使 2022 年国内港口消杀、滞港仓储等费用进一步增加。以上因素叠加导致公司成本费用同比上涨，对公司经营业绩产生负面影响。
2：汇率影响
公司大部分借款为美元借款且为浮动利率，3 个月期美元 Libor 利率由 2022 年初的 0.30%持续快速攀升至 2022 年末的 4.77%。
同时受汇率变动影响，公司财务费用显著增加。
公司对因并购智利子公司 Australis Seafoods S.A.股权形成的商誉进行了减值测试，预计减值金额在 120,000 万元至 180,000 万元左右，
对净利润的影响约为上述减值金额的 80.62%。
04
*ST佳沃未来会怎么样？
1：三文鱼业务成为亏损源头
佳沃食品主要是通过境外的智利控股子公司“Australis”开展三文鱼的养殖、加工、销售业务。
当时收购是2018年年底，Australis资产总额为5.4亿美元（约37.8亿人民币），是当时佳沃食品资产总额的3倍多，属于蛇吞象式的收购，最终收购总价为9.2亿美元（约64亿人民币）。
但是，因为收购，佳沃食品也背上了沉重的债务负担。其资产负债率达到90%。
并且因为这次收购用美元，利息成本一直偏高。随着2022年美元连续加息，公司的利息成本进一步飙升，公司经营压力巨大。
2：连续亏损造成现金流紧张
连续经营亏损造成公司现金流紧张，加之公司连续2年都未能成功实施向特定对象发行股票计划，没有新增资金流入。
3：智利三文鱼公司的产量限制
Australis因为超产违规，意味着2022年的收入进一步下滑。
因为存在超产情形， Australis公司到2022年底，共收到来自智利渔业养殖监管机构的5个养殖中心的超产违规通知，其中包括Costa、Morgan、Crdova 3、Retroceso、Punta Lobos分别超产759吨、1491吨、3451吨、3300吨和3276吨。
05
风险提示：
1:佳沃食品2022年报后净资产为负，触及深交所《上市规则》10.3.1第二项。
佳沃食品会披星戴帽，戴上*ST的帽子，成为*ST佳沃，进入退市风险警示的股票。
2：如果连续两年*ST，2023年报后*ST佳沃会有退市的风险。
3：因为披星戴帽的预期，佳沃食品可能会在22年报披露前后，存在股价持续下跌的风险。
06
总结一下：
1：佳沃食品会在2022年报后因为净资产为负而实施退市风险警示，从佳沃食品变成*ST佳沃。
2：公司子公司业绩不达预期，债务负担重，成本增高是造成佳沃食品亏损的原因。
3：控股股东联想集团是否会采取措施，挽救佳沃食品，让我们拭目以待。