食饮行业春节复苏不值得狂欢

今天开了一天的会，终于有时间写写自己对于春节消费复苏的一些想法。#兔年股市即将开启，节后行情你预期如何？#

先说市场。现在不论是券商还是行业专家，以及雪球大神，绝大部分都认为春节复苏超预期。现在市场情绪高涨，再加上外围市场的普涨，这里要恭喜持股过年的诸位了。

我在年前把消费股都清仓了，错失一波上涨，不过不后悔。因为市场马上会意识到，现在的情绪过于乐观了，有如下逻辑：

常见的高频数据或者行业专家的信息，往往都只是侧面的或者片面的信息。我目前看到唯一权威数据是税务总局关于消费企业的开票信息，商品类消费同比增长10%。以此为基数我们来推演

1-食品饮料行业算是消费品中最刚需的品类吧，经济弱的时候最稳定，但换句话说，复苏的时候反弹也最弱。也就是说，终端的动销也就个位数增长，我们暂且估计7%

2-食品饮料的春节备货，在12月份就开始了，也就是对于品牌商来说，这7%的增长，并不完全计入到23年的报表里面，甚至大部分都被填补22年的窟窿了。真正计入23年的增长，可能只有小个位数

3-年前的上涨，有多少春节复苏已经price in了，我想不止小个位数吧？外资早已经看到感染高峰的到来比预想的快很多，春节的复苏已经是预料之中的事情

所以说，目前的复苏情况并不值得欢呼，理性看待。

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